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双面冲击 两融余额连降三日

  • 发布时间:2015-12-02 01:09:37  来源:中国证券报  作者:张怡  责任编辑:杨菲

  11月30日沪深两融余额收于11961.60亿元,环比下降了10.95亿元。实际上,这已经是两融余额连续第三个交易日下降,主要系政策面冲击叠加市场面大幅波动。而今随着打新高峰逐步度过,“挖坑”行情和两融回落态势或将逐步接近尾声。

  两融余额环比降逾10亿元

  数据显示,11月30日,融资余额为11932.57亿元,环比下降了10.51亿元;融券余额为29.03亿元,环比下降了0.44亿元。

  回顾两融余额的走势,自11月3日以来,两融余额曾经连续14日维系增长势头,不过这种态势在11月23日戛然而止,当日的融资净买入额为-38.32亿元。而后仅有11月24日和25日小幅增长,近三个交易日则持续净偿还。

  从行情上来看,自11月13日以来沪综指便陷入震荡之中,而由于盘整时间已久,叠加两融保证金比例提升等新政,11月23日之后行情逐步现出上攻乏力态势,直至上周五即11月27日行情大幅回落。当日的两融余额环比下降逾230亿元,创下9月下旬以来最大单日降幅。

  分行业来看,11月30日有色金属和综合行业的融资净买入额最高,分别为5.57亿元和5.49亿元;房地产和银行行业的融资净买入额也位居前列,分别为3.96亿元和3.26亿元。此外,商业贸易、传媒、电子和通信行业的融资净买入额也均超过了亿元。相反,交通运输、国防军工和建筑装饰行业的融资净偿还额居前,分别为4.70亿元、4.47亿元和3.86亿元。

  个股来看,方大炭素中国宝安华丽家族的融资净买入额位居前三位,分别获得了5.57亿元、4.43亿元和3.15亿元的融资净买入,同时招商地产物产中大的融资净买入额也均超过了2.6亿元。相反,中信证券中国中车中国重工的融资净偿还额居前,分别遭遇3.28亿元、2.49亿元和2.32亿元的融资偿还;乐视网平潭发展中国铁建的净偿还额也均超过了亿元。

  “双面”冲击 “挖坑”近尾声

  两融市场是市场活跃度和资金情绪的晴雨表,对于近期两融余额的裹足不前乃至不增反降,分析人士认为主要系行情波动,资金情绪趋于谨慎,叠加政策面冲击共同引发两融连降。短线来看,打新高峰正在逐步过去,市场面和政策面冲击的影响也逐步被市场消化。

  行情上看,上周大盘反复冲高回落波动加剧,久盘之后迎来变盘时刻,但是反复攻而不破使得市场多方逐步被消耗。行情上来看,上周五市场未能强势突破,二是选择向下调整,资金纷纷恐慌撤离,形成“挖坑”行情。

  不仅如此,两融市场消息面较为复杂,11月下旬融资融券保证金比例从50%调整到100%,而后上周中信、海通和国信三家券商被证监会立案调查,随后据被查券商公告,被查主要系本在融资融券业务中涉嫌违反《证券公司监督管理条例》第八十四条“未按规定与客户签订业务合同”的规定。此外,场外配资清理工作仍在进行中,证监会上周五表示,出于对市场整体风险的考虑,为规范证券公司场外衍生品业务,中国证券业协会根据有关自律管理规则,要求证券公司不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供客户进行证券交易。

  对此,分析人士认为,上周实施两融新政后融资买入额降幅较为明显,显示出增量资金尤为谨慎。在新股发行重启对股市资金面形成牵制的情况下,消息面交织触发市场大幅调整,市场信心收到一定的压制,存量资金也开始回吐。而由于两融余额占比最大的券商股领跌回调,对两融市场冲击也较大。尽管中期市场向好,短线“挖坑”行情逐步结束,但也要警惕市场波动加剧。

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