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业内称下周反弹但幅度有限 新周期以调整为主

  • 发布时间:2015-05-10 08:16:34  来源:羊城晚报  作者:金谷明  责任编辑:马艺文

  5月股市有个魔咒,这就是“五穷”。股谚说“五穷六绝七翻身”,本周沪指暴跌三天,让人不禁想起这个魔咒来。本栏所见,甚至已经有人信誓旦旦诅咒“这个牛市结束了”,一个市场崩溃的悲惨世界开始了。可另一边厢,创业板指数本周则两度创出历史新高,周五收在了2973点的历史高位上,显然是没有什么悲情可言。事实是,市场依然在牛市的路上。

  新周期以调整为主

  本栏之前已经分析过,本轮行情的风险窗口在5月第二周初段,现在看来沪指是将这个时间窗口作了提前反应。4600-4800点是本栏为本轮行情设定的目标位,上周二的4572点作为目前的最高点逼近了这个目标。

  事实上,4月18日的那个周末,当证监会宣布允许机构参与融券交易,就已经表明本轮行情走到了尾声,管理层已经表明了调整疯牛的态度。只不过,管理层用央行的大力度降准阻止了调整行情的硬着陆,改为目前我们所看到的软着陆模式。

  创业板的走势是个有力的提示,后市依然为多头所控制。不过,随着市场进入一个新的周期,加上本轮行情已经到位,这个新周期大概率会是调整性质。今年是牛市开始的第二个年头,回顾上一个牛市,有参考意义的就是同样作为牛市第二个年头的2006年5月,月中展开回调,大幅振荡直至当年8月才结束调整展开新一波行情。本栏相信,今年这个新周期很可能是这个模式的复制。也就是说,本周开始,后市将运行一个大W形态的振荡整理走势,上档就在4600点附近,而下档就在4000点附近。因此,短期后市大盘理应有一个反弹式的上冲,前期高位附近是大阻力位。

  下周市场反弹为主

  本周为什么会出现以上证指数为首的大盘巨震?本栏的分析是,多个券商调整(主要是调低)了融资抵押证券的比率,直接限制和降低了市场的增量资金,加上相关诸如三季度上调印花税、证监会领导在上海再次强调券商要控制两融等传闻,市场心理受到严重冲击,引发了多杀多局面。可以看到,众多融资标的券在本周连续大跌,在周五的反弹中也显得被动和无力,上证指数一下子失去了往日快冲猛打的气概。

  当然,一月两批的第二批新股正式认购,无疑也在资金面对本周股市带来直接的压力。但是,从前一批新股的情况分析,这种影响不是致命的,因为这样的安排没有造成打新资金的疲于奔命,仍然可以错开运用。只不过,这样的安排再次凸显了管理层的意图,加大了市场心理压力,也成为调整周期的主要扰动因素。

  不过,从成交量看,在周四跌落万亿元总成交之后,周五两市的总成交重新回到了万亿元以上,阶段地量应该已经出现。在本周期,地量水平不会是周四这个级别,应该会有一段低于万亿元的时间。但是,随着下周市场进入短期的相对宽松期,加上急跌之后的反弹效应,下周成交将回暖,从而推动走出一个反弹浪。需要注意的是,这个反弹是有箱顶的,上落市将是本周期的主基调。

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