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皮海洲:IPO重启对市场冲击有限

  • 发布时间:2015-11-09 07:51:00  来源:京华时报  作者:皮海洲  责任编辑:杨菲

  证监会上周末宣布了IPO重启的消息,决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴款程序的10家公司发行新股,剩余18家公司将在年底前分批发行。由于IPO重启需要两周左右的准备时间,因此,首批10家公司的新股发行将在两周后重启。

  IPO重启是时间早晚的问题,一个正常发展的股市不可能没有IPO,但本次IPO重启还是出乎市场预料。毕竟本轮IPO暂停是在4000点之上宣布的,而宣布重启时股指却不到3600点,这种高位叫停、低位开启IPO的做法,是很多投资者都没有预料到的,市场普遍预计IPO重启会等到4000点之上。正因如此,本轮IPO匆匆重启,难免会对市场构成冲击。

  不过,从证监会的具体安排来看,本轮IPO重启对市场的冲击不会太大。首先,从发行数量来看,先发行10家,年底前分批发行18家。这样的发行节奏,对当前市场的压力较小。其次,也是更加重要的,在IPO重启的同时,证监会也出台了IPO改革的措施,先期向市场公开征求意见。这些措施的出台,有利于减缓IPO重启对市场带来的冲击,在很大程度上是对投资者尤其是对中小投资者的一种保护,可以视为重大利好。

  比如,新股申购改变了预缴款申购的做法,实行市值配售,投资者按市值申购,中签后再缴款。这种改革不仅保护了二级市场股票持有者的利益,减缓新股发行对二级市场的冲击,也可避免新股发行给货币市场带来冲击。

  又如,公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节,由发行人和主承销商协商定价,直接向网上投资者定价发行。此举不仅有利于简化程序,降低中小企业发行成本,也有利于保护网上申购者的利益,提高网上申购者的中签率。

  总之,伴随着IPO重启而推出的新股发行制度改革措施,体现了对中小投资者利益的保护,这是有利于IPO重启的平稳着陆的。

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