新三板企业股东以及关联方占款的问题正在持续暴露，而问题暴露的另一面则是监管层从去年底开始持续的高压监管。

　　4月6日，两家新三板挂牌企业发表公告称收到了地方证监局出具的《行政监管措施决定书》，而被监管的原因均涉及股东及关联方占款的有关问题。

　　北京地区一家大型律师事务所合伙人对记者表示，很多新三板公司对这方面没有意识，经常会隐藏这类问题，这与中介机构督导把关不严，对公司教育不到位都有关系。就目前的情况来看，A股市场遇到多年的股东及关联方占款的问题在新三板有抬头的迹象。

　　多家公司被责令整改

　　4月6日，新三板挂牌公司唐人通服公告(430595)收到证监会江西监管局 《关于对唐人通信技术服务股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》。

　　根据公告内容，被监管事项分为两方面一是公司控股股东、实际控制人及其关联方存在资金占用情况，其中在2014年、2015年间公司控股股东和实际控制人多次向公司借款。

　　公司被监管的第二点原因便是控股股东和实际控制人多次向公司借款却未作临时公告，未披露上述控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金事项。

　　据中国证监会《非上市公众公司监督管理办法》的相关规定，江西局对公司、公司董事长方国栋、财务负责人魏玉荣采取出具警示函的监管措施，并提醒公司切实采取有效措施杜绝控股股东及其关联方违规占用公司资金、资产及其他资源，维护公司利益，公司应于 4 月 11 日前补充披露上述资金占用问题。

　　唐人通服被监管并不是个例，同一天江西局的另一家挂牌公司金达莱也公告称收到了江西局的《行政监管措施决定书》。

　　被监管内容为公司股东、实际控制人存在资金占用情况，同时未就上述情况进行披露。

　　实际上，从3月30日开始陆续还有佳瑞高科(832244)、华阳密封、(831020)民正农牧(832132)三家公司接到当地证监局的《行政监管措施决定书》。

　　其中佳瑞高科表示，公司接受河南证监局的监督管理措施，不申请行政复议或提起行政诉讼。公司将严格按照监督管理措施相关要求，认真学习证券法律法规，及时就以上问题提出切实可行的整改措施和整改计划，并上报河南证监局。

　　一位券商人士告诉记者，近期陆续有企业被地方证监局处罚很有可能是源自于此前针对企业的财务核查，近期还会有更多企业因为占款的问题被监管层处罚。(此前21世纪经济报道的记者曾在3月18日的《股转再掀财务抽查风暴 重点关注股东关联方占款》一文中报道过有关事件)

　　监管持续高压

　　事实上，股转系统早在2015年第四季度便两次下发通知，要求2015年以来所有有过发行记录的企业，就“大股东占款及提前使用定增资金”的违法违规行为自查，目前自查工作刚截止。股转系统也对自查结果进行了反馈。

　　2015年12月22日晚，凌志环保(831068)披露了收到江苏证监局出具的行政监督措施决定书。江苏证监局指出，凌志环保实际控制人凌建军，以及远东控股集团有限公司(下称远东控股)、尚凤仙、凌金南等关联方均存在占用上市公司及子公司资金而未对外披露的违法违规行为。

　　进入2016年之后，监管层并未减弱对股东及关联方占款监管的力度。在2015年第四季度两次核查之后，全国股转系统联合地方证监局在2016年3月又进行了一轮针对挂牌企业的财务抽查，其中占款问题再次成为核查重点。

　　记者还从一家券商内核部门人士处了解到，该券商向持续督导人员强调务必重视占款问题，股东及关联方占款必须偿还干净，且不能再次发生。

　　实际上，股东占款问题在企业挂牌之时便就是监管底线，相关问题必须处理干净才能够挂牌。

　　但是在经历了拟挂牌期严格辅导之后，一些企业成功挂牌后开始选择性忽略有关问题。

　　一位接近股转系统内部人士透露，“股东及关联方占款的问题，在主板治理多年的情况下，有在新三板死灰复燃的迹象，因此将是近期核查的重点。”

　　2015年，全国股转系统定增募资的金额超过1200亿元，但其中绝大多数企业募资的用途中仅仅写到补充流动资金。

　　而这些资金还出现了被股东占用的情况。以上述唐人通服为例，江西证监局发现了公司在 2015 年度实行做市交易和首次定向增发后发生占用公司资金的行为，这对投资者是极其不负责任的行为。

　　前述律师则告诉记者，“公众公司如果经常存在大股东和关联方占款的问题，会使企业的流动资产结构极不合理。这种行为会降低企业流动资产的流动性，从而极大地削弱了企业的短期偿债能力，导致上市公司资本结构恶化，使公司面临不能偿还到期债务的财务拮据风险。

　　该人士还表示，大股东占款本身就是公司治理结构的缺陷，如果在主观上进行隐瞒就更需要监管层进行严厉处罚。