重塑行业模式和生态环境 私募加速抢滩新三板
- 发布时间：2015-09-16 01:30:52 来源：中国证券报 责任编辑：王文举
新三板在较为高效地满足金融机构融资需求的同时，某种程度上也在影响其间参与者的“玩法”进而改变行业的生态。
在观察人士看来，虽然各家金融企业登陆新三板的目的大抵相似，但侧重点仍有细微差异。对于中小银行、小贷等需要提高资本充足率的机构而言，新三板平台为其外源融资提供一个新的途径。对于公募基金而言，借助新三板透明公允平台实施股权激励，或许是其更为直接的考量。一些机构可能还有着其他多元化的诉求，比如提升品牌知名度、并购重组，甚至PE公司借此实现LP份额转让，等等。而更为市场关注的是，借助于新三板相对高效便捷的融资能力，一些私募机构正在转换传统的经营和盈利模式，而蜕变为新兴的金融力量。
中科招商、九鼎投资无疑是其中的代表，而这两家机构的“玩法”一定程度上成为一些私募基金希望效仿的对象，以至于私募基金挂牌新三板已经成为一种潮流。
2015年上半年，中科招商进行了4次定向发行，合计募集资金约90亿元。而在二级市场深幅调整之后，7月以来，中科招商已经举牌16家上市公司。中科招商董事长单祥双在接受中国证券报记者采访时表示，中科招商的目标是5年内增持50家左右的上市公司，打造产业集群。为了达成这一目标，与一般资本举牌不同的是，中科招商阳光举牌的目标是成为大股东。9月9日晚，中科招商抛出300亿元的定增方案，认购对象可以现金或资产等方式进行认购。此次再融资的发行价拟为27元/股，大幅高于上一轮18元的定增价。
同样是利用资金优势，九鼎投资在大金控版图的棋局则也越来越清晰。就目前来看，九鼎在基金、银行、券商、保险、地产、互联网金融等诸多领域已逐一落子。
今年年初于新三板挂牌的证券私募思考投资也于7月份举牌A股上市公司园城黄金。思考投资总经理岳志斌对媒体透露，举牌后会推荐合适的标的物给大股东，但不会介入公司管理。后续还可能会举牌一家深交所上市公司，为公司转型做准备。
对此，民生证券新三板研究员表示，目前对于资产管理类机构而言，固守资产管理传统业务很可能在未来竞争中处于被动地位。新三板将成为民营金融集团孵化器，优选“种子选手”。除了九鼎、中科招商等资管公司外，民营券商、险企、小贷等金融类企业加快登陆新三板。随着金融改革深化，金融行业垄断格局正被逐步打破，新三板现有便利的融资通道，嫁接未来出台的分层、转板等政策红利，有望成为一批具备国际竞争力的民营金融集团孵化器。
