近一年来，新三板市场的发展可谓波折不断。随着挂牌企业猛增与做市制度推行等，市场在今年3、4月份迎来了股价与成交量的迅猛增长，随后由于政策预期落空，加上A股市场深度调整，新三板股价与成交量双双跌到谷底。截至7月24日，新三板挂牌数达2876家，超越A股上市公司家数。不过，体态臃肿交投清淡，经过本轮暴跌，新三板日成交额萎缩至数亿元，只有A股成交额的数千分之一。在此形势下，新三板应该怎么玩？投资者如何寻找理想的投资标的？

　　对于新三板来说，上周是值得纪念的日子。据股转系统的数据，新三板挂牌公司已于上周末超过了A股2780家公司总数，达到了2876家，其中绝大部分挂牌公司，都是在去年初大扩容之后才登陆新三板的。

　　挂牌企业数量快速扩容，体现了新三板作为多层次资本市场重要一环的价值，意味着我国金字塔式多层次资本市场雏形渐成。

　　挂牌数达到2876家

　　要说新三板市场这两年发生的大事，其中之一就是广纳各行各业的公司入伙。

　　据公开信息显示，今年7月21日，19家公司在新三板新挂牌，使得当日的挂牌公司家数达到了2794家，首度超过A股数量。截至7月24日，在股转系统挂牌公司一栏中，已有2876家公司上榜，数量进一步膨胀，其中，协议转让与做市转让的公司数量分别为2248家和628家，总股本达到1439.77亿股，流通股本达535.88亿股。

　　新三板的突飞猛进要从2014年初说起。2014年1月24日，被誉为“中国版纳斯达克”的新三板迎来史无前例的大扩容，266家公司集中挂牌，开启了一场新的资本盛宴。而在此之前，新三板只有355家公司挂牌交易。也就是说，从2014年初至今一年半时间里，新三板吸引超过2500家公司加盟，扩容之快令人瞠目。

　　股转系统副总经理隋强还表示，新三板挂牌公司在今年年底有望达到4000家。

　　诚如安信证券在研报中的描述，从市场化的角度看，新三板有许多优势，其一就是注册制，挂牌程序比创业板要简单得多。

　　新三板大扩容的另一个原因是没有行业限制，行业分布广泛。

　　中科招商募资近50亿

　　新三板市场的另一件大事，就是融资功能的开启，这也是很多公司挂牌的目的。

　　据同花顺iFinD数据，2014年1月24日至2015年7月25日，新三板实施的增发高达1315起，总募资金额接约600亿元。其中，中科招商(832168)以49.59亿元的实际募资额排名居首。

　　据《每日经济新闻》记者了解，新三板挂牌公司之所以频频发行股票进行募资，一方面，不少公司相对较低的发行价吸引了市场的关注，另一方面，做市商本身需要收集筹码。

　　如去年8月1日挂牌的联讯证券，去年10月以每股1.4元的价格发行7.14亿股，募集资金10亿元，两个月后，又提出了不超过30亿元的定增预案，发行价为每股1.46元，数量为不超过20.55亿股。2015年年中数据显示，联讯证券的每股净资产为1.5元左右，可见当时的增发价相对便宜。

　　至于做市商本身收集筹码的案例就更多了，如中科招商、竹邦能源(430360)、蓝山科技(830815)等。

　　实际上，新三板能够实现高效募资，制度建设也是功不可没。据公开信息显示，盈谷股份(830855)定向发行申请5月7日获得证监会受理，5月15日即获准通过，也就是说，该公司定增审批仅仅用了7个工作日，速度之快是A股市场难以想象的。

　　尽管如此，新三板一年半约600亿元的募资额与A股市场去年7000亿元的募资额相比，仍不可同日而语。