明日将有5只新股网上申购，其中沪市有4只，包括醋化股份、普莱柯、金海环境、艾华集团等，深市有永东股份一只；全部顶格申购5只新股需资金110.09万元。

　　普莱柯明日申购指南 顶格申购需24.83万元

　　根据安排，普莱柯（603566）将于5月7日网上申购。公司是以兽用生物制品为主导的综合性动保企业，2007年成为首批高致病性蓝耳灭活疫苗6家定点企业之一，2010年成为行业内首家国产猪圆环病毒2型灭活疫苗生产厂家，技术实力雄厚。2014年，公司主要产品高致病性猪蓝耳活疫苗和圆环灭活疫苗分别实现销售收入10403万元和4693万元，占总收入比例分别为21.87%和9.87%，市场占有率分列第2和第3位，主要产品新-支-流三联灭活疫苗、新-支-减-流四联灭活疫苗、鸡法氏囊病精制蛋黄抗体、鸭病毒性肝炎精制蛋黄抗体市场份额在细分市场都位居行业第一。

　　申购代码：732566

　　申购简称：普莱申购

　　申购时间：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申购价格：15.52元/股

　　对应市盈率：18.89倍

　　发行数量：4000万股

　　网上发行：1600万股

　　申购上限：申购数量上限1.6万股；顶格申购资金24.83万元

　　5月7日(周四) 网上发行申购日

　　5月8日(周五) 验资、网上申购配号

　　5月11日(周一) 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　5月12日(周二) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　普莱柯（603566）：稳健经营、技术实力强劲的动保企业

　　来源：海通证券撰写时间：2015-04-30

　　公司是以兽用生物制品为主导的综合性动保企业，2007年成为首批高致病性蓝耳灭活疫苗6家定点企业之一，2010年成为行业内首家国产猪圆环病毒2型灭活疫苗生产厂家，技术实力雄厚。2014年，公司主要产品高致病性猪蓝耳活疫苗和圆环灭活疫苗分别实现销售收入10403万元和4693万元，占总收入比例分别为21.87%和9.87%，市场占有率分列第2和第3位，主要产品新-支-流三联灭活疫苗、新-支-减-流四联灭活疫苗、鸡法氏囊病精制蛋黄抗体、鸭病毒性肝炎精制蛋黄抗体市场份额在细分市场都位居行业第一。

　　发行基本情况。公司发行前总股本12000万股，本次拟发行不超过4000万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司第一大股东为张许科先生，持股比例44.64%，发行后其持股比例降至33.48%，仍为第一大股东。

　　技术实力强劲，多项产品为国际国内首创，产品系列丰富。公司相继开发成功了填补国际空白的禽流感（H9）三联、四联灭活疫苗和填补国内空白的猪圆环病毒2型灭活疫苗、动物专用抗生素原料药及制剂盐酸沙拉沙星、头孢噻呋等产品。

　　2014年，主要产品高致病性猪蓝耳疫苗和圆环疫苗市场占有率分列第2和第3位，在养殖业持续低迷情况下收入保持稳定，充分说明公司产品得到市场广泛认可。

　　定价较强能力，保障毛利率持续提升。公司生物制品毛利率处于行业较高水平，且持续提升。这主要由于：1）公司产品多为具有市场竞争优势的高新技术产品，销售均价和单位成本保持稳定；2）公司猪用产品占比较高，且综合毛利率达到84%以上；3）公司禽用多联灭活疫苗具有突出竞争优势，定价能力较强，毛利率高于市场均值，达到60%以上。综上，产品结构和单品盈利能力决定了公司较高的毛利率。

　　募投项目。公司本次发行募集资金在扣除发行费用后，将投资于以下项目：1）动物疫苗产业化建设项目，拟投入募集资金27562万元；2）技术研发中心建设项目，拟投入募集资金5221.87万元；3）营销服务体系升级及公司信息化建设项目，拟投入募集资金7255万元；4）补充流动资金16000万元。

　　盈利预测及估值建议。以发行后1.6亿总股本计，预计公司2015-2017年EPS分别为1.02元、1.24元和1.54元。给予公司2016年26-28倍PE估值，合理价位32.32元~34.81元，对应市值区间51.71亿元~55.69亿元，中值53.70亿元。

　　风险提示：畜禽养殖业持续低迷，募投项目推进不达预期。

　　金海环境明日申购指南 顶格申购需11.32万元

　　根据安排，金海环境（603311）将于5月7日网上申购。公司致力于室内空气治理领域的研发、生产和销售，其产品被广泛应用于家电及交通工具等领域。公司的主要产品有空调过滤网、空气净化器、汽车/轨道交通空气过滤器、空调风轮、全热交换器、阻沙固沙网等。

　　申购代码：732311

　　申购简称：金海申购

　　申购时间：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申购价格：5.39元/股

　　对应市盈率：22.99倍

　　发行数量：5250万股

　　网上发行：2100万股

　　申购上限：申购数量上限2.1万股；顶格申购资金11.32万元

　　5月7日(周四) 网上发行申购日

　　5月8日(周五) 验资、网上申购配号

　　5月11日(周一) 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　5月12日(周二) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　金海环境（603311）：中国空气过滤器制造业领导者

　　来源：申万宏源撰写时间：2015-05-05

　　公司致力于室内空气治理领域的研发、生产和销售，其产品被广泛应用于家电及交通工具等领域。公司的主要产品有空调过滤网、空气净化器、汽车/轨道交通空气过滤器、空调风轮、全热交换器、阻沙固沙网等。其中空气过滤器在2012年、2013年、2014年收入占比分别达到73.14%、75.15%和65.37%。空调过滤网及网板在报告期的收入占比均达到50%以上，是公司最主要的产品。公司拥有大量优质客户如大金、夏普、LG、富士通、三菱、格力等，客户结构稳定。

　　我国空气过滤器行业企业众多，竞争激烈，但是行业集中度相对较高，市场份额主要集中在金海环境、浙江蓝博空调、宁波新世纪科技这三家公司。国际竞争对手有：日本三喜橡胶株式会社、田村驹株式会社和阿波罗贸易株式会社。近十年来，我国房间用空气调节器产量达到14，463.3万台，复合增长率达到8.51%，我国室内用空气调节器的年产量已经在全世界的年产量中稳占80%以上。

　　募集资金项目包括空调用新型空气过滤网项目、空调用低噪音节能风轮项目以及技术研发中心项目，共募集资金3.2亿元。预计年新增利润达3.5亿元，年新增收入5.8亿元。

　　公司发行后总股本不超过2.1亿股普通股，其中预计公司公开发行新股的数量为5，250万股。

　　风险揭示。公司主要风险来自于下游行业波动的风险、人才流失的风险、原材料价格波动的风险以及税收政策变动的影响。

　　我们预计公司2015年到2017年完全摊薄EPS为0.29元、0.35元和0.42元（按增发新股5250万股后总股本2.1亿股计算），未来三年复合增速19%，其中15、16年同比增长19%和21%，综合考虑公司的成长性与可比公司估值，给予2015年25-30倍PE，公司合理价格区间为7.25-8.70元。

　　特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现，而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。

　　艾华集团明日申购指南 顶格申购需41.48万元

　　根据安排，艾华集团（603989）将于5月7日网上申购。公司是全球第八大铝电解电容器制造商，同时在节能照明类铝电解电容器领域排名第一，并向消费类、工业类和高分子固态铝电解电容器市场扩展。

　　申购代码：732989

　　申购简称：艾华申购

　　申购时间：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申购价格：20.74元/股

　　对应市盈率：22.99倍

　　发行数量：5000万股

　　网上发行：2000万股

　　申购上限：申购数量上限2万股；顶格申购资金41.48万元

　　5月7日(周四) 网上发行申购日

　　5月8日(周五) 验资、网上申购配号

　　5月11日(周一) 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　5月12日(周二) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　艾华集团（603989）：质地优秀的铝电解电容器大厂

　　来源：兴业证券撰写时间：2015-04-29

　　艾华集团拟通过IPO发行不超过5000万股，募集约10.37亿元：艾华集团拟发行不超过5000万股，发行后总股本不超过2亿股，募集资金10.37亿元。发行完成后实际控制人仍为艾立华和王安安夫妇。

　　全球铝电解电容器主要供应商：公司是全球第八大铝电解电容器制造商，同时在节能照明类铝电解电容器领域排名第一，并向消费类、工业类和高分子固态铝电解电容器市场扩展。

　　伴随着下游应用出货增长和公司募投产能释放，预计2015至2017年收入将分别达到13.43亿、16.79亿、19.29亿，同比增长14.40%、25.01%、14.90%。

　　铝电解电容器下游应用广阔，且进口替代空间大：节能灯和LED灯的推广开拓了铝电解电容器的市场空间，消费类电子领域以及汽车电子、新能源汽车等的发展为铝电解电容器带来了新的增长点。

　　目前国内市场还存在较大缺口，进口替代的空间广阔。

　　公司主业清晰，募投项目进一步提升产能：公司主业清晰，深耕铝电解电容器市场，未来增长源自消费类电容器、工业类电容器和高分子固态铝电解电容器。

　　募集资金将投向铝电解电容器扩产项目和高分子固态铝电解电容器产业化项目，进一步提升产能，优化产品结构。

　　估值及投资建议：预计公司2015-2017年EPS分别为1.05、1.26、1.41元。

　　假设足额发行5000万股，预计发行价格约为20.74元。我们认为可给予公司2015年25-30倍PE，上市后存在较大上涨空间，建议积极申购。

　　永东股份明日申购指南 顶格申购需12.88万元

　　根据安排，永东股份（002753）将于5月7日网上申购。公司是一家基于对煤焦油资源深入研发及应用的高新技术企业，致力于高品质炭黑产品、煤焦油精细加工产品的研发和生产，通过煤焦油加工-炭黑生产-尾气发电的有机结合形成可持续循环的产业模式。公司主要产品为炭黑及工业萘、轻油、洗油等煤焦油加工产品，主要应用于橡胶制品、电缆屏蔽材料、建筑材料等多个领域。

　　申购代码：002753

　　股票名称：永东股份

　　申购时间：5月7日（T日）9:15-11:30，13:00-15:00

　　申购价格：13.56元/股

　　对应市盈率：22.99倍

　　发行数量：2470万股

　　网上发行：970万股

　　申购上限：申购数量上限0.95万股；顶格申购资金12.88万元

　　5月7日(周四) 网上发行申购日

　　5月8日(周五) 验资、网上申购配号

　　5月11日(周一) 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　5月12日(周二) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　醋化股份明日申购指南 顶格申购需19.58万元

　　根据安排，醋化股份（603968）将于5月7日网上申购。公司主要从事以醋酸衍生物、吡啶衍生物为主体的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。目前与行业内全球排名前列的公司建立了长期合作关系。

　　申购代码：732968

　　申购简称：醋化申购

　　申购时间：5月7日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00

　　申购价格：19.58元/股

　　对应市盈率：22.98倍

　　发行数量：2556万股

　　网上发行：1006万股

　　申购上限：申购数量上限1万股；顶格申购资金19.58万元

　　5月7日(周四) 网上发行申购日

　　5月8日(周五) 验资、网上申购配号

　　5月11日(周一) 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　5月12日(周二) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　醋化股份（603968）：食品添加剂和中间体翘楚

　　来源：招商证券撰写时间：2015-05-04

　　深耕食品添加剂和中间体业务。公司主要从事以醋酸衍生物、吡啶衍生物为主体的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。目前与行业内全球排名前列的公司建立了长期合作关系。2011-2014年营业收入由10.26亿元增加至14.23亿元，年复合增速为11.5%；同期净利润由0.68亿元上升至1.00亿元，年复合增速为13.84%。盈利水平方面，2011-2014年公司综合销售毛利率由13.74%提升至17.89%，源于医农药中间体产品结构优化，毛利率提升。

　　行业分析：食品添加剂和中间体市场保持增长。（1）食品添加剂：全球食品添加剂2010年各类食品添加剂销售额约为400亿美元，近三年来增长速度平均在10%左右。食品添加剂的增速已远超人们的预期。（2）医药、农药中间体：2009年世界化工产品年总销售额约为3.2万亿美元，其中精细化学品的市场规模超过5，000亿美元。精细化工市场的构成中，医药中间体和农药中间体占据主导地位，分居第一、二位，且二者占比合计从2005年的26%提高至2009年的32%。（3）颜料中间体：我国是世界最大的有机颜料中间体生产国，2009年产能为43.50万吨，占全球总产能的72%以上。随着下游颜料市场扩大，颜料中间体也保持较快的增长。

　　募投项目聚焦主业，提高竞争优势。公司拟公开发行不超过2，556万股社会公众股，募集资金4.59亿元，主要用于年产20，000吨高纯乙酰乙酸甲酯联产5，000吨双乙烯酮项目、年产5，000吨烟酰胺联产44吨烟酸及副产3，941.2吨硫酸铵生产项目、年产11，000吨山梨酸钾项目、醋酸及吡啶衍生物科研中心建设项目及补充流动资金。募集资金投资项目的建设将进一步提升公司的生产能力，有助于提高公司盈利水平，增强核心竞争力，驱动公司快速增长。

　　盈利预测与估值结果：根据预估股本10224万股，预测公司2015-2017年EPS分别为1.18元、1.50元、1.77元，分别增长21%/27%/18%。根据相对估值法和DCF估值法，我们得出公司每股合理价值区间为19.49-20.49元。

　　风险提示：市场需求低迷风险；毛利率下滑风险；募投项目延期风险。