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利益博弈加剧 上市公司定增预案“变脸”多

  • 发布时间:2015-11-05 08:48:16  来源:新华网  作者:梅双  责任编辑:杨菲

  由于证券市场环境发生变化,不少上市公司的定增预案也处于频繁变动中。11月2日,丹化科技(600844)公布了非公开发行股票预案修订情况,这已经是公司第四次修改该定增预案。据证券时报记者不完全统计,近1个月以来,已有超过30家上市公司定增预案“变脸”。

  在丹化科技最新修改的这份定增预案里,公司给出的增发底价为7.35元/股。此前三次修改的增发底价分别为6.80元/股、6.89元/股和9.44元/股。修改后的预案,在募资总额方面也发生了变化,由19.38亿元调整为17.80亿元;股份发行数量上限,则由2.8亿股调整为2.5亿股。

  据了解,《上市公司证券发行管理办法》规定,定价基准日是指计算发行底价的基准日,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日,也可以是发行期首日。发行价不得低于定价基准日(前20个交易日)股价的90%。

  为了避免股价波动对定增方案带来影响,有的上市公司会在定增价格的“确定方式”上做文章。

  扬杰科技(300373)日前公告称,公司本次发行的定价基准日,确定为发行期首日,且价格不低于发行期首日前20个交易日公司股票交易均价的90%,或不低于发行期首日前一交易日均价的90%。这样,扬杰科技的增发价格会随股市波动而变化,避免“破发”。

  “定增的价格往往随行就市。”中信证券一位不愿署名的分析师告诉记者,公司希望通过提高增发底价圈到更多钱,但如果在实施预案前发现价格偏高,也会相应调低。定增方案久拖不决的原因,除了公司股东大会或证监会没有通过外,还有可能与多方利益博弈有关。

  此外,在变脸定增预案的上市公司中,还有一些选择了终止非公开发行事项。鹏欣资源(600490)于8月份发布公告,拟终止定增,原因是“考虑到目前资本市场整体情况,认为公司目前进行本次非公开发行事项的条件尚未完全成熟”。

  另外,中发科技海虹控股鹏博士等近10家公司也在近期宣布终止定增方案。

  财富证券一位宏观策略分析师对记者表示,公司定增方案变脸,或与3个方面的利益互博有关。第一,上市公司与增发机构在发行底价上的分歧,机构不愿发行价格太高,而公司往往会抬高价格牟利;第二,上市公司大股东在认购增发股份时,会担心偏高的认购比例可能稀释股权;第三,大股东与二股东或其他小股东,在认购时的利益分配问题等。

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