自3月9日复牌以来，凭借定增并购珠宝O2O平台以及引入腾讯作为股东等利好，刚泰控股（600687，收盘价42.19元）一飞冲天。截至昨日（6月15日）收盘，股价从不到20元暴涨至42.19元，累计涨幅达116.36%。

　　股价大涨，一般的股东自然非常喜悦。但《每日经济新闻》记者注意到，有两对股东夫妇可能并不是很高兴：由于有时间限制，一对被收购方股东夫妇不管股价上涨，急于买入刚泰控股；而实控人夫妇则因股价上涨或面临数千万元的额外支出。

　　购股承诺1个月完成75%

　　2014年12月，刚泰控股发布公告称，全资子公司大冶地质拟收购国鼎黄金100%股权。此次股权收购作价原则为：以国鼎黄金现有注册资本1.08亿元为基础进行相应溢价，初步确定为3亿元。

　　公告显示，国鼎黄金成立于2009年7月7日。公司主要从事贵金属投资品收藏品等业务，是上海黄金交易所综合类会员、中国金币特许零售商。国鼎黄金还是经央行核准的经营法定流通钱币的专业性公司。从股权结构看，截至2014年9月，自然人林亢峰对国鼎黄金的出资额为8100万元，持股比例为75%；许彩琴出资额为2700万元，持股比例为25%。《每日经济新闻》记者注意到，交易双方此番提出了一个“别开生面”的约定：股权收购款的80%，由林亢峰、许彩琴开立资金专户，并由交易双方共管，相应股权收购款由大冶地质在标的股权交割后6个月内全额支付至该资金专户。林亢峰、许彩琴承诺，交割完成后6个月内将股权收购款80%用于购买刚泰控股股票，不能挪作他用。对于所购买的刚泰控股股票，自购买之日起36个月内不进行转让。

　　此后，上述交易得以顺利实施。国鼎黄金于今年4月取得了新颁发的营业执照，工商注册登记变更手续已办理完毕，其100%股权交割手续已全部完成。以3亿元的交易总价计算，林亢峰二人的购股金额约为2.4亿元。

　　由于林亢峰于今年3月被聘为刚泰控股副总经理，其增持举措也为市场所了解。据深交所发布的高管持股数据显示，5月7日～6月10日，林亢峰已经从二级市场上买入刚泰控股股票约472万股，耗资近1.8亿元。在1个月时间里，其购股承诺的进度便完成75%。

　　令人感到意外的是，除按照承诺在二级市场上增持外，林亢峰还出资3200万元参与刚泰控股员工持股计划，用于认购公司定增股份。

　　实控人兜底或损失数千万

　　值得一提的是，林亢峰的大举增持，却可能给刚泰控股实际控制人带来数千万元损失。

　　根据当初约定，林亢峰、许彩琴二人承诺在二级市场以整体均价不高于30元/股的价格全额购买刚泰控股相应股票，成为上市公司股东。若在上述约定期限内，刚泰控股股票在二级市场的整体均价高于30元/股，且林亢峰二人无其他购买机会，上市公司实际控制人承诺，将补偿其实际购买上市公司股票超过30元/股部分的差价。

　　据深交所披露的数据，林亢峰于5月7日启动增持，当日以31.08元/股的均价买入刚泰控股96.48万元。此后，又在5月15日、18日、19日、20日、21日和22日分批买入，累计买入365.64万股，成交均价均在39元之上。6月10日，林亢峰又以43.38元/股的均价再度买入刚泰控股9.88万股。综合计算，他到目前为止的买入成本约为38.04元/股，明显高于30元/股的增持价格上限。

　　事实上，在作出上述约定之时，刚泰控股股价仅在20元/股附近。此后一段时间内，交易又迟迟未能完成。期间，刚泰控股于3月初发布了定增方案，公司拟募资32.95亿全力打造互联网黄金珠宝企业。且定增还获得了腾讯捧场，腾讯拟认购上市公司此番发行的1024.47万股股份。

　　上述重磅定增方案的出炉，瞬间引爆市场热情。交易于4月完成时，上市公司股价已突破30元/股，因此，林亢峰此番“不择股价”的买入或也是出于无奈。

　　从目前情况来看，刚泰控股实控人不赔钱或少赔钱的唯一可能便是上市公司股价下跌，林亢峰抄底，摊薄成本。不过，相较持股市值的增值，出资补贴几千万对实控人影响并不大。截至一季度末，刚泰控股实控人徐飞君、徐建刚夫妇控制的刚泰集团持有上市公司1.66亿股，市值约为70亿元。只要刚泰控股股价向上小幅波动，便可轻松抹平损失。