新闻源 财富源

2023年01月31日 星期二

财经 > 证券 > 上市公司 > 正文

字号:  

广汇能源:优先股设条款为政策所限 并非逃责

  • 发布时间:2014-11-24 14:21:41  来源:中国新闻网  作者:佚名  责任编辑:林海

  近期优先股再次成为热门话题,其中最先披露优先股方案的广汇能源也更加受市场关注,同样也受到了一些疑问。对此,该公司相关负责人近日表示,修订后的方案更加重视投资者利益,但股权不能转换等限制条件是公司为了满足相关部门对非金融行业发行优先股部分条款限制,以便方案最终能获得通过,而非企业自身意愿所能掌控,更不是为了逃避责任。

  该负责人表示,与目前其他公司的优先股方案相比,广汇能源业绩大幅提升,浮动股息率则更显优势。

  目前共6公司预案获批

  据资料显示,优先股最早起源于英国铁路公司,主要投运于铁路项目建设,由此推崇到其他国家及其他行业。国际上众多国家目前已明确了优先股在法文中的地位,立法整体上大多以遵循“公司章程和备忘录”的基本原则,授权于董事会在发行优先股和决策股东权利方面拥有绝对权。

  国内优先股制度目前处于实行阶段。今年3月证监会发布了《优先股试点管理办法》,对上市公司公开发行优先股及上市公司非公开发行优先股做了相关规定,重要条款明确惠及银行股;随后财政部颁发的发行相关会计准则,对优先股融资是否进入权益等方面做出了诸多限定。

  截止目前,共有广汇能源、康美药业浦发银行农业银行中国银行兴业银行六家企业已获优先股发行核准批复。

  最大化维护投资者权益

  针对部分媒体对广汇能源优先股不可转换成普通股的质疑,经向市场相关人士咨询发现,由于财政部和证监会对同为上市公司且性质特殊的银行类在发行优先股时可以设定转股条件,而其他上市公司都不可以设转股条款的规定,因此同批获批的银行有可转股的条款,而广汇能源和康美药业只能选择不设可转股的条款,以符合规定要求。

  此外,针对优先股计入权益还是负债,该负责人解释称,根据财政部的要求只有满足“公司将以现金的形式向优先股股东支付股息,优先股股息不累积支付”、“发行不设回售条款”、“公司股东大会有权决定每年优先股是否支付股息”三个条件,财政部才会认为发行人发行的优先股计入权益工具而非金融负债,其界定的依据为是否强制支付股息。如条款为“累积支付股息、可回售、股东大会没有对优先股支付股息的决定权”三个方面则可以看出,其发行的优先股有类似于债的性质,既发行人对持有人有绝对支付责任。而优先股计入权益的特性更倾向于将持有人和发行人捆绑为战略合作伙伴,而不是债务人同债权人的关系。优先股的发行如果计入金融负债,其融资意义将急剧降低。

  该负责人进一步表示,广汇能源设立的优先股条款并不是为了逃避对优先股股东的责任,而是为了满足计入权益工具的要求,且也只有计入权益工具才能为公司发展提供更有利的条件,也才有能力为股东带来更高的收益,所以设立这些看上去“极不负责”的条款不是公司为了简单获取融资,而是为了更好的保护股东权益才设立的,也是为了符合政策要求的无奈之举。公司优先股发行预案在满足《优先股试点管理办法》和《金融该负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》规定的前提下,相关条款已实现最大化维护投资者权益。

  业绩向好 浮动股息率优势明显

  统计发现,已获批的优先股中部分公司如中行等都选择了固定股息率,而农业银行、广汇能源分别选择了浮动股息率的方式,但浮动方式又各不相同。已发行的农行优先股票面股息率的确定原则以5年为一个股息率调整期,股息率包括基准利率和固定益价两个部分,其基准利率以5年的国债到期收益加上固定溢价绑定计算。广汇能源的浮动股息率调整条件与公司实际经营业绩挂钩,充分体现出广汇能源对未来的发展信心,视优先股股东为战略合作伙伴的诚意。根据相关规定,固定股息率是指在存续期内采取相同的固定股息率,投资回报方式类似“永续债券”,企业只对约定好的利率承担支付责任,优先股持有着无法在未来获得与公司效益同步提升的收益。而浮动股息率是指在未触发下述调整事项的前提下,公司按基准股息率计算当期优先股股息。若公司年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润(合并报表口径)较上年同期增加100%以上(含本数),且市场利率水平呈上升趋势,公司将上调优先股的当期股息率50个基点。

  而广汇能源今年前三季度报显示,公司前三季度实现营业收入50.05亿元,同比增长44.97%;实现归属于上市公司股东的净利润15.53亿元,同比增长150.38%。

  一位能源行业分析师认为,广汇能源前几年的投资目前都进入平稳建设期,LNG项目也开始产生效益,再加上原煤伴生资源项目、原油进口权、铁路项目的收益逐渐释放,对广汇能源未来几年的业绩能够提供有效的支撑。而同时有市场人士指出,红淖铁路未来有望成为新疆煤炭外运的重要集运铁路,也能从中获取收益颇丰。

  广汇能源上述负责人也表示,公司对未来发展有信心,愿意同所有投资者共同分享企业发展的收益,体现了广汇能源将优先股股东视为战略合作伙伴的诚意。(中新网证券频道)

广汇能源(600256) 详细

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅