董登新：监管者可一票否决 交易所审核意见
- 发布时间：2015-12-10 07:17:00 来源：中国经济网 责任编辑：杨菲
“国务院授权发布这样一个草案，意味着从授权决定之日起，注册制改革就可以同步推进了。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示。
在董登新看来，注册制要求监管者淡化行政审批，并将大量实质性的IPO审核工作放权给交易所，监管者只对IPO进行形式上的注册或备案，当然，监管者也可以根据IPO负面清单对交易所审核意见实施一票否决权。
“在注册制推行后，监管者的工作重心将从IPO审核转向市场监管，具体职责主要包括三个方面。”董登新表示：一是加大对发行人和上市公司的信息披露监管；二是加大对证券中介行为规范的监管；三是严查严打证券违法犯罪活动，尤其是内幕交易及市场操纵。
与此同时，董登新表示，注册制并没有那么高深莫测。注册制没有固定模板，更没有什么统一格式，因此，注册制完全可以具有中国特色。不过，有些人将注册制神秘化、妖魔化，这都是因为对注册制不了解或严重误解所致。
有人担心，推行注册制后，信息造假、欺诈上市会更加猖獗。对此，董登新予以反驳。他表示，事实上，当监管者不再将大量精力耗费在IPO行政审批后，会加大对IPO信息及证券中介的监管，并加大对证券犯罪的查处与打击，尤其是证券中介及其签字人必须以“先行赔付”为代价，对发行人的信息及信用进行担保与背书，而且要承担连带的法律责任。
“试想，作为IPO保荐、承销的经手人、法律及会计签字人，谁敢以自家财产做赌注来帮助发行人造假或是欺诈上市？”董登新表示。
此外，董登新表示，在注册制下，投资者必须对自己的决策行为负责，再也不能像过去那样盲目炒新、打新，并且注册制新规会倒逼他们学会“用脚投票”。
谈及注册制对市场的影响，董登新表示，由于注册制改革与实施是一个渐近的过程，利空出尽就是利好，这是预期改变投资者行为及市场格局，因此，当注册制正式全面推行后，A股市场反而会平稳向上，或许一轮全新的长周期“慢牛”将会在A股底部崛起，这将是中国股市的新希望。
