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2024年12月17日 星期二

白酒三季报:贵州茅台最赚钱 水井坊酒鬼酒或戴帽

  • 发布时间:2014-10-31 07:35:37  来源:中国网财经  作者:王新  责任编辑:陈娟娟

  中国网财经10月31日讯(记者 王新) 水井坊10月30日公布了惨淡的三季报,至此A股白酒类上市公司三季报悉数出炉。中国网财经统计发现,白酒上市公司业绩虽然继续出现回落,但大部分公司仍保持盈利,而水井坊、酒鬼酒皇台酒业这三家公司则面临连续亏损被戴帽的风险。

白酒上市公司2014年三季报



 数据来源:上市公司三季报

  贵州茅台仍为最赚钱白酒公司

  统计17家白酒类上市公司三季报发现,尽管总体上净利润水平继续下滑,净利润增速几乎全部加速下滑,但大多数公司仍能保持盈利,其中,贵州茅台前三季度实现净利润106.93亿元,与去年同期相比下降3.40%,但仍是最赚钱的白酒上市公司。

  在对贵州茅台三季报点评中,方正证券指出,茅台去年在三季度放开新招经销商,集中打款,导致去年业绩基数高,而今年新招经销商门槛降低,打款比较平均,同比业绩下滑,三季报基本消化同期高基数因素。其预收账款较中报增加了3.19亿元,应收票据较中报大幅增加8.6亿元,方正证券认为这反应了经销商预期不高,打款积极性较弱。销售毛利率和净利率持平,表明公司产品结构和费用投放稳定。

  方正证券认为,茅台作为行业龙头,拥有强大的品牌拉力,在行业调整期,公司率先降价找准市场定位,达到量价平衡;白酒行业基本面见底、企稳,行业分化,集中度提高,重点机会在个股;公司极具稀缺性的品牌资源,是白酒行业最核心的竞争力,未来业绩将持续平稳增长。国企改革和沪港通将是股价的催化剂。给予“强烈推荐”评级。

  此外,前三季度盈利靠前的公司还包括:五粮液净利润47.07亿元,洋河股份净利润39.83亿元,泸州老窖净利润12.47亿元。

  水井坊等三酒企面临戴帽风险

  17家公司中,水井坊、酒鬼酒和皇台酒业三家前三季度亏损。值得注意的是,这三家公司也是仅有的在2013年业绩亏损的白酒上市企业,如果四季度不能扭转亏损局面,将被戴上风险警示的帽子。

  其中,水井坊前三季亏损1.40亿元,同比降幅达504.37%,亏损额和降幅均为白酒股之最。水井坊表示,为应对行业和市场的变化,公司正积极进行营销网络、产品线、销售渠道、团队架构等方面的调整,以搭建新形势下最佳的发展平台。受此影响,预计公司全年累计净利润仍为亏损。如此的话,2013年亏损1.54亿元的水井坊将难逃戴帽命运。

  不过水井坊表示,本年度完成此项平台搭建工作后,公司有望恢复良好的发展态势。

  “塑化剂事件”的主角酒鬼酒前三季度亏损7603.36万元,同比降幅达473.69%。同时,酒鬼酒预计2014年全年净利润为亏损0.9亿元至1.2亿元,同比下降145%-227%。

  对于业绩下降,酒鬼酒称,有销售收入大幅下降的原因,同时,因公司调整产品结构,导致产品整体盈利能力下降。若无意外,酒鬼酒将再次被戴帽。公司曾因2005年、2006年连续两个会计年度净利润亏损,在2007年被戴帽。

  第三家亏损酒企皇台酒业前三季度亏损954.48万元,同比下降64.33%。公司称亏损主要原因系公司主营业务总收入比去年同期下降所致。目前皇台酒业并未给出对全年业绩的预告,如果公司继续亏损,也将面临戴帽。皇台酒业在2013年4月才刚被撤销风险警示。

酒鬼酒(000799) 详细

贵州茅台(600519) 详细

水井坊(600779) 详细

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