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H股航空板块持续走强 南航国际航线步入收获期

  • 发布时间:2015-03-16 07:41:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张恒

  由于近期国际油价下跌,航空公司成本降低;加之航空业供需层面改善,政策改革提速,近期港股航空板块持续强势。13日,南方航空H股(01055.HK)股价飙升6.68%,东方航空H股(00670.HK)股价大涨5.82%,中国国航H股(00753.HK) 股价上涨5.46%。

  南航国际航线步入收获期

  上周南方航空、东方航空和中国国航股价累计上涨15.3%、10.1%和4.1%。今年以来,南方航空、东方航空和中国国航股价分别实现了涨幅12.47%、2.7%和4.8%。

  申万宏源发布最新报告指出,南方航空国际航线网络布局将步入收获期。在过去三年中,南方航空重兵投放在国际航线,新建铺设和加密网络,2015年起南方航空国际航线将逐步步入收获期。南方航空已公布的运营数据显示,2014年12月国际航线收入客公里(RPK) 创年内新高。去年,南方航空国际航线RPK同比增速为25.59%,客座率同比提升了5.34个百分点至80.47%。其中重要的因素在于该公司南航大洋洲航线的网络布局收到成效,因北半球的冬季正是大洋洲的旅游旺季,而中国与澳大利亚、新西兰的贸易往来又日益密切。

  申万宏源同时将南方航空2015-2016年盈利预测,重申“增持”评级。预计2015年第一季度,南方航空实现归属净利润15.05亿元。

  政策利好航空业

  分析机构指出,近期港股航空股股价上涨,主要受到国际原油价格下跌和国内政策利好的支撑。

  国际能源署(IEA)公布的最新月度报告增强了市场有关原油供应过剩的担忧情绪,13日,纽约原油期货价格下跌3.5%至每桶44.84美元。上周,国际原油累计跌幅高达9.6%。

  国际能源署在报告中指出,2月份美国原油产量增长11.5万桶,库存的大幅增长加之储存容量的日益紧张可能拖低油价。国际能源署高级原油市场分析师帕里称,纽约原油期货与布伦特原油期货之间的价格差正在扩大,这是因为美国的库存增长速度超过了其他地区。从今年上半年情况来看,各个地区都面临着供应过剩的状况,油价或进一步走软。

  国内政策方面,申万宏源指出,2015年航空行业供需关系正在改善,产业改革持续提速;出境游及“一带一路”等政策利好推动航空业需求增长;此外,航空公司业绩也有所改善,除了南方航空国际航线进入收获期,中国国航的海外市场战略布局最为完善;下半年东方航空则将受益于迪士尼概念。浙商证券指出,低空改革加速,通用航空产业迎来重大发展机遇。

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