“五一”小长假后的首周，A股市场冲高回落，沪深两市周K线双双收阴，上证指数周K线下跌25.07点，跌幅0.85%，收报2913.25点；深证成指周K线下跌41.00点，跌幅0.40%，收报10100.54点，沪深A股累计成交金额为22089亿元，在少一个交易日的情况下，仍较节前的一周放大10.52%。

　　自4月20日市场探底2905.05点以来，沪指就20日均线与60日均线之间形成震荡整理箱体，至上周五沪指急挫，2905.05点箱体底部仍未被触及，最低也仅下探至2913.25点，分析人士表示，量能是影响近期市场走势的关键因素，大盘要突破盘整走势，特别是向上拓展空间，需要有量能的积极配合，从基面来看，利多因素正在增加与发酵过程中，市场回踩空间有限，反弹随时可能发生。

　　利多因素正在增加

　　虽然，上周五A股市场上攻3000点未果出现回落，但分析人士普遍认为目前的利好因素正在增多，主要有以下6个方面：

　　首先，据新华社报道，4月29日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。此次政治局会议提到“要保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益”，值得注意的是，这是股市首次被政治局会议提及，而且还排在各项重点工作的首位，大大提振了投资者的信心。

　　第二，央行公布数据显示，中国4月末外汇储备余额为32197亿美元，预期为32040亿美元，前值32126亿美元。外储数据高于市场预期和前值，连续2个月回升，人民币资金外流的担忧烟消云散。

　　第三，证监会新闻发布会火力全开聚焦境外账户的权益权利问题，尤其是境外QFII、RQFII持股的权益权利问题，这被看做是在继续为A股纳入MSCI指数铺路。预计今年纳入的概率较大。

　　第四，央行发布了《2016年一季度货币政策执行报告》。其中，有几处罕见变化，值得一提的是，时隔2年，央行重新提到“第一季度经济运行出现了积极变化”，同时提到“从价格形势看，物价涨幅有所上升，未来变化还须关注。”

　　第五，据美国公布的4月份非农报告显示，美国4月非农就业人口变动16万人，远不及预期的20万人，前值21.5万人。这一数据创2015年9月以来的最低，表明美国经济今年年初开始放缓。美元继续走软，美联储6月份加息概率进一步降低。

　　第六，欧美股市上周五反弹，原油黄金全面上涨，期货夜盘也多收红盘，周边市场总体环境偏暖。

　　分析人士认为，如此多的利好因素逐渐发酵，短期市场的回落很可能是上涨前的蓄势行为，在增量资金入市后沪指随时可能出现反弹上行走势。

　　3000点一线震荡几率高

　　机构对后市的看法以箱体震荡为主，中银国际表示，此前市场预期的向上变盘再度落空，3000点关口的屡攻不破最终引发了市场情绪的崩塌，放量大跌以及盘面热点的“熄火”都显示短期市场难以出现趋势性行情，不过目前看2900点位置支撑力依然存在，投资者也无需过于悲观。

　　英大证券表示，上周五盘中的跳水或许和利空传闻有关。在利空传闻逐渐被澄清的情况下，未来市场会企稳，最终会收复3000点地平线。

　　上周五的放量长阴是否是下周变盘的开始，还有待确认。天信投顾认为，如果周一股指收盘能重新站回60日均线，则之前箱体窄幅震荡的格局不会改变；反之，如果周一股指继续放量下挫，那么市场就将步入弱势格局。

　　从上周五市场并没有跌破2900点关卡的走势看，看似残酷的市场还是给投资者留了一丝喘息的空间。源达投顾表示，短期市场接连的缩量上涨衍生出较大的风险，然而随着周五沪指接近百点的杀跌市场中风险集中释放，形态上与4月20日的杀跌形似，未来修复仍需要较长时间，后市沪指再次面临一个以时间换空间的过程。

　　中原证券同样认为A股时间换空间的震荡有望延续。场外资金主要还是担心国内宏观经济出现拐点的趋势依然不明朗，美联储未来仍有加息的预期，导致外盘近期走势不够稳定。春节以来，市场的赚钱效应显著下降，无法吸引更多的资金进场做多，存量博弈的特征依然较为显著，上证综指短期很难突破3000点整数关口的压制，未来以时间换空间的可能性较大，投资者需要保持耐心。