昨日美联储议息会再传“鸽”声，但A股只是小幅高开后便重新震荡回落，好在尾盘获题材股带动跌幅收窄。从利好消息充耳不闻、护盘板块响应寥寥、盘面热点的乏善可陈来看，短期无量、无热点、无赚钱效应的“三无行情 ”仍将延续。年报行情临近尾声叠加“五穷六绝”阴云，不少投资者期待中的“五一红包”料难以实现，持币过节或为更优策略。

　　周内新低尾盘回升

　　本周A股将上下两难的“夹板行情”演绎得淋漓尽致，在亦步亦趋的走势背后，上证综指四个交易日累积振幅才2.02%。其中，周二以来，上证综指开始在5日均线附近来回“踱步”，昨日则再度失守该均线位置，收出长下影线，创下了本周的新低。

　　昨日沪深两市小幅高开，随后便陷入红绿震荡走势，临近午盘跟随恒生指数和日经指数的相继“闪跌”而出现跳水走势，虽有银行股大力护盘，但上证综指盘中跌幅也一度逼近1.30%，一举突破周一低点向上周三下影线下端靠近，深证成指更是下破60日均线及上周三的阶段低点；14时过后，题材股活跃度突然提升，创业板指和深成指双双企稳反弹，上证综指跌幅也跟随逐步收窄。最终，上证综指和深证成指的跌幅依然在0.20%以上，创业板则逆势收红，表现活跃。

　　从指数运行来看，昨日盘中有两个明显的“分水岭”。一是沪深两市大盘相继创下周内新低，如上证综指以2916.37点直逼上周三的下影线下端，深证成指盘中更是以9990.67点，刷新了3月18日以来的新低。但从分时图上看，在指数“破位”的同时，成交额出现了放大，这显示出当前资金对于指数当前点位较为认可，资金承接下，下方空间相对有限。第二个盘中的分界点，就是频繁出现的“14点效应”。可以明显地看到14时后指数多有异动：周二尾盘的快速拉升、周三尾盘的跳水、昨日尾盘的反弹，而指数这种尾盘的“异动”，显示出资金缺乏信心，短线博弈情绪较浓。

　　在此背景下，周一和昨日更是双双收出了长下影线。但两市的成交却迟迟不肯放大，昨日沪深两市成交依然在4000亿元附近“晃悠”，为4314.16亿元，较周三小幅放量，但依旧处于近期以来的低位。

　　困局难破持币过节

　　上周三大跌后市场“心结难解”，以及五一假期即将来临，共同导致了场内资金的观望情绪浓厚，而这进一步导致了本周无量、无热点、无赚钱效应的“三无行情”的持续上演。

　　具体到昨日盘面上看，虽然尾盘出现拉升，但两市的成交额并未较上午或前一日出现明显的放量过程，而创业板、银行等率先翻红或领涨的板块成交额也仅仅较前一交易日小幅放量。而无量反弹往往并不牢靠；而且，很难从热点切换中找到资金布局的规律，热点的持续性似乎也在进一步弱化。因为这说明了人气的涣散，资金买股的意愿低迷，而且成交量的低迷也将限制后续反弹的空间。

　　这些因素加剧了赚钱效应的缺乏，昨日在尾盘的反弹带动下，两市也仅有893只股票上涨，涨停股票也仅有25只，较上个交易日继续小幅减少，且涨停股票多分布在高送转、业绩大幅增长和次新股当中，而这类股票往往走势较急，投资者参与度有限。不过相对于年初下跌时千股跌停的局面，上周三以及本周跌停股票都十分稀少，跌幅超过5%的股票也不多，这也表明当前多空双方的弱平衡状态。而在这种弱平衡状态下，上下两难的“三无行情”暂时难以消散。

　　此外，昨日盘中资金对于利好充耳不闻但对利空反应较大值得投资者警惕。周四凌晨美联储议息会再传“鸽”声，但两市对此反应仅仅是小幅高开，随后便震荡翻绿。而随后日本利率维持不变的消息传来，日股和港股的闪跌却对A股造成较大影响，股指盘中出现加速跳水现象。这也表明了当前资金情绪十分脆弱，而随着本周年报行情的落幕，以及即将笼罩的“五穷六绝”魔咒对市场心理的影响，预计短期弱势格局难以扭转。由此，市场人士建议投资者，短期应轻仓避险，以持币过节为宜。