昨日A股后窄幅震荡冲高回落，成交量继续萎缩，沪市连续4个交易日成交金额不足1500亿元。如此连续地量，在2014年底牛市启动以来第一次出现。

　　分析认为，连续地量后A股需要3个因素凑齐才能反弹。

　　期货资金回流

　　昨晚，大连商品交易所宣布，今日起焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额万分之3.6调整为万分之7.2。一周之内，焦煤焦碳手续费涨至原标准万分之0.6的12倍。

　　为打击国内期市过度投机行为，近期各大商品交易所接连打出组合拳，通过上调保证金比例、大幅调高手续费、限制开仓、缩短夜盘交易时间等措施，让多头难以招架，令前期火爆的商品期货市场明显降温。

　　昨日，黑色系商品领跌大宗商品，焦煤、焦炭、铁矿石、热卷盘中均触及跌停。伴随调控效应向股市传导，作为商品期货重要品种的煤炭、钢铁板块也出现调整，拖累沪深两市尾盘跳水继续调整。

　　上周，大量资金涌入大宗商品期货，以黑色系商品为首的多个品种疯狂飙升。4月21日，螺纹钢合约单日成交量甚至超过国内全年螺纹钢产量。单一品种合约成交金额，超过同天沪深两市。不少有实力与风险承受力的A股投资者纷纷转投商品期货市场。

　　安信证券多次提醒：期货并不好赚，这些年死在期货上的人，骨头都能填平马里亚纳海沟。股票跌了被套但死捂不放，至少还有一线机会咸鱼翻身，毕竟股票还在手上。如果期货大跌，保证金亏完立马出局回家。

　　分析认为，商品期货市场降温后，如果部分资金回流股市，则形成正面作用。

　　提醒

　　分析认为，作为经济复苏周期品上涨，历史低位的有色煤炭钢铁股，比有色煤炭钢铁期货更安全。而且，投资者要精读年报，从传统周期股和资源股当中发掘成长股，比如雏鹰农牧。

　　美联储暂不加息

　　美联储今晨2时公布决议并发表货币政策声明。毫无疑问，这是本周全球资本市场重中之重。多数市场分析人士认为，美联储不会在本次议息会议上宣布加息，但需密切关注其对未来加息时点的表述。

　　如果美联储加息，对美股形成重大利空。美股下跌波及中概股及港股，进而影响A股。从短线看，历史数据显示，除去年夏天以及今年1月份美联储议息会议前有所下跌外，其他议息前，A股均录得一定涨幅，上涨概率约60%。议息会议结束当日，A股上涨概率达70%，次日上涨概率下降到5成。

　　美联储最近一次宣布加息发生在2015年12月16日，美股连跌两天，但A股走出3连阳，甚至触及去年底最高点3684点。

　　如果美联储暂不加息且货币政策利好股市，外资流出速度放缓，对A股形成短期利好，公布日上涨概率较高。

　　分析认为，无论美联储加不加息，这一不确定因素消除后都属于靴子落地。其实，美国是否加息难以成为影响A股的主导因素，影响A股的主要因素依然是经济基本面和政策面等。由于市场量能始终未能放大，短线期望A股出现超越前期高点的新一轮上涨不现实，因为不确定因素仍然没有消散，而且随时可能卷土重来。

　　提醒

　　美联储加息美元升值，中国出口受益，出口类个股受益。国际金价可能回落，利空黄金类个股。

　　美联储不加息，对当前A股市场影响更微。

　　A股量能放大

　　昨日A股又是地量，沪市连续4个交易日成交不足1500亿元，2014年底牛市启动以来第一次。一方面说明抛压减小，另一方面意味人气不足。正是多方力量不足，大盘反弹得不到量能支撑，才会出现冲高回落、个股杀跌加大之势。近期涨幅巨大的品种首当其冲，主力大举砸盘出逃，如煤炭股全线杀跌，平庄能源放量跌停、盘江股份大阴跳水等。业绩透支、跌势形成类个股更是加大杀跌力度，如趋势破坏的生物股份惊现机构蜂拥出逃放量巨阴、中电电机大阴包阳空头反扑、佰利联短期暴跌24%等。

　　广州万隆表示，暴风雨前夕都呈现量能持续萎缩现象，投资者应该控制好风险。有经验的投资者都知道，交投极度清淡的平稳震荡走势不会持续太久，市场总要选择方向。强势股补跌+多空处于弱平衡+热点板块消失，都是变盘风暴来临征兆。

　　提醒

　　变盘风暴临近，寻找弱势避风港便是首要任务，以下4类个股成为避风港可能性较大：

　　1、弱势重质，业绩符合高成长类个股抗跌性强，如多氟多首季业绩暴增；2、弱势炒新也是A股不成文定律，如银宝山新再次涨停创新高；3、具有超高送配且主力深度介入个股，如中科创达高位再次崛起；4、弱势行情防御性板块表现突出，典型的就是吃药喝酒，如果再加上高股息，抗跌性更强。