资金面紧张致A股疲弱

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市股指低开，盘中在供给侧改革概念股的带动下翻红震荡，尾盘再次回落。截至收盘，上证指数报2952.89点，跌幅0.66%，深证成指报10058.80点，跌幅1.04%，呈现五连阴技术形态。深沪两市成交额为5421亿元，较周三缩量32.29%。请问，哪些因素导致近期市场震荡疲弱？

　　天信投顾：最近市场的资金面紧张是股指回调的重要因素之一，最近两个交易日，银行间拆借利率持续走高，可见市场的资金面趋于紧张；另外公开消息显示，5万亿元的杠杆资金转战债市，也会导致股市的阶段性失血。虽然最近央行反复的通过逆回购和MLF等政策性质的金融工具向市场释放流动性，但是仍不会改变其紧张的局面。归根结底，股市是通过资金的推动带动股指和个股的上涨，流动性不充分，必然导致市场后继无力。

　　最近虽然有报道外资持续介入中国的A股市场，但是从市场角度来看，近期依然是场内资金相互博弈的情况，市场并未引入多少活水。再加上最近连续多批新股上市发行，持续的向市场抽血，从量变已经引起了质变，若这种状况仍未能很好的改变，则不仅不能很好的引入外部的活水，场内存在的存量资金也会缓慢的流出市场。

　　广州万隆：从盘面来看，大盘背后的三道隐忧主要有：第一，量能大幅萎缩，全天仅成交5421亿元，说明资金谨慎情绪依旧占据主流，这直接遏制了大盘的做多动能；第二，主力启动蓝筹股护盘，在增量资金有限的情况下，大蓝筹股很难连续拉升；第三，昨日市场虽有黑色系热点出现，但由于未能有效扩散，大部分个股仍是弱势震荡徘徊，后劲明显不足。

　　或延续箱体窄幅震荡

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市股指小幅低开，沪指盘中上攻3000点未果，最终以一颗小阴十字星报收，在日K线上出现了五连阴的走势，请问，从技术面来看，后市将如何演绎？

　　上海证券：本周三的下跌是针对沪指2638点至3097点跨时近3个月上升波段的次中级调整，而非是一轮新的跌势，参考支撑位为2850点至2880点。上述判断的主要依据是：市场对于流动性边际预期变差，导致在存量博弈格局下，部分反弹切入去年底3600点受套密集区的强势品种，受到获利盘解套盘的双重打压，引发市场共振下跌。因此，未来的调整将会带有明显的结构回吐特征。

　　天信投顾：目前要重点关注股指在2950点的支撑，而上方的压力位集中在3000点，短期股指的运行区间应该在2900点至3000点的箱体窄幅整理。

　　九鼎德盛：从技术轨迹来看，周三虽然指数破位3000点形成中阴破位，但目前周技术指标中的快速指标如KDJ等短期指标依然处于高位纯化，目前周KDJ中的J值已高达94.04，仍处较高技术位，而动量线指标MTM线发出向下轨迹信号，显示周线技术压力较为明显且有可能形成阶段性回落。

　　巨丰投顾：周三沪指借所谓的利空快速击穿3000点和20日、30日均线，暴力洗盘进行诱空的嫌疑极大。大跌之后，必有反弹，市场有望复制去年11月27日之后的走势，重返2900点至3100点箱体。空头集中宣泄完毕后，市场将重回震荡上行的节奏。

　　两大主线可逢低介入

　　《证券日报》记者：受期指大幅上涨影响，昨日钢铁、有色金属等板块大幅上扬，成为沪深两市最大亮点，此外，白酒等防御性板块也实现逆市收红。请问，后市将如何操作？

　　华泰证券：未来一段时间，银行股的避风港价值将体现。第一，过去5年的每一波弱势反弹行情中，金融股的表现主要有两种，一种是这波反弹是由银行或非银金融股启动的，另一种是金融股在一段相对滞涨之后会有较好表现，简单来说，就是没有金融股参与的反弹难成气候，而纵观过去15年内，银行和非银金融股收益率在全行业的排名中大多落入了前20%和后20%的位置，所以若反弹并未结束，那前期相对滞涨的银行股，未来一段大概率会有较好表现；第二，若反弹已经结束，资金出于避险需求将选择银行股，过去10年间银行股在大盘暴跌中大概率能够取得超额收益；第三，从A股资金面来看，沪股通是目前各类资金中最坚定的多头，持续净流入，而自沪股通开通以来，银行和非银金融股始终是沪股通买入的主要标的。

　　广州万隆：有利好催化、符合未来改革方向的热点主线，有望成为弱势震荡中的避风港，投资者可适当逢低介入。例如以下两大主线，一是稀土板块，稀土商储对稀土市场价格构成强力的支持，在去产能和行业整合的政策效果陆续显现的背景下，稀土价格有望持续走好；二是区块链板块，无论是我国央行、各大金融机构、互联网企业龙头都在积极关注区块链技术，区块链技术有望成为下一阶段行情的龙头品种。中国首个区块链联盟成立，有望强化投资者对区块链板块前景的看好预期。