创业板高估值源于高预期 建议配置中等市值股票
- 发布时间：2015-05-22 00:32:36 来源：经济参考报 责任编辑：刘小菲
牛市行情下，基金经理再掀离职潮，原华安基金副总经理、首席投资官尚志民日前也转身私募行业，现任朴易资产总经理、首席投资官。
尚志民判断这一轮行情将是一波三到五年的牛市，阳光私募行业前景广阔，“我们会以组合管理的方式管理资金，即平衡投资。具体来说，立足价值，瞄准成长，关注研究行业龙头的东西，投资变化中的企业、龙头型企业，规避一些安逸型企业、衰败型企业。”
对于争议中的创业板估值，尚志民表示，现在评价创业板的估值高，本来就是很有争议的事。在他看来，创业板这个阶段的突出表现就是因为市场预期。“不要因为这是创业板挂牌的公司，就说它价格高了或者低了，创业板、中小板和主板都有这类的企业，选股还是主要看企业具体情况，估值永远是处在动态变化之中的。”
对于未来投资方向，尚志民认为，沪指在2000点时很容易能找到一些能涨十多倍的小市值股票，但是4000多点时，再从小市值股票中找十倍收益的股票就很难了。大市值的龙头股因为涨幅已经很高了，如果市场调整会有一定的下跌空间。
“因此我会买一些中等市值的股票。因为大市值公司大多处于传统行业，面临产能过剩压力，估值水平较难提升；特别小的公司，虽然最终的确有公司能脱颖而出，但最终能兑现预期的公司少之又少；而中型公司往往转型成功概率更高，相对小市值公司，其抗风险能力更强，团队的执行力也经历过历史的检验，估值与成长性也相对匹配。”尚志民说。
具体行业板块上，尚志民表示看好“互联网＋”，特别是商业模式清晰、团队执行力强的相关公司，工业4.0相关的制造业升级机会、节能环保以及后市场服务等领域的机会。
