大盘短线急跌后必有反弹
- 发布时间：2015-05-08 05:36:47 来源：今日早报 责任编辑：王文举
融资融券是把“双刃剑”，一旦市场急跌，下跌动能就会放大
大盘短线急跌后必有反弹
昨日A股继续大幅下挫。在新股发行压力增大的背景下，券商下调“两融”标的证券折算率令“降杠杆”预期明显升温。受此拖累，昨日沪指盘中再跌百点，逼近4100点整数关。从盘面看，除券商、文化传媒、网络安全、基因测序等个别板块小幅上涨外，其余板块盘中均出现杀跌。工程建设、高速公路、钢铁、电力、民航机场、保险等前期热门板块跌幅超5%。
消息面上，国务院部署推进国际产能和装备制造合作，以扩大开放促发展升级；决定试点对购买商业健康保险给予个人所得税优惠，运用更多资源更好保障民生；汇丰银行6日公布，4月中国服务业采购经理人指数(PMI)为52.9，创4个月新高。在分项指标中，新订单指数从前一个月的52.3上升至52.8，显示新业务加速扩张，服务业企业就业岗位数量连续12个月增加。
分析这波下跌的动因，除了技术上调整的需求，还有管理层一直风险提示的推动，当然管理层也不希望看到目前的暴跌走势。此外，融资融券是把双刃剑，一旦市场出现急跌，多头恐慌盘和获利盘的流出，也会有新的力量加入空方，因而造成牛市中途的急跌现象。
从4月底至今，已有多家券商对“两融”保证金比例进行上调，不少大市值股票折算率被降至零，通过限制融资规模来防范风险。据悉，目前已有部分股份制银行叫停了伞形信托的配资业务，信托公司自身也逐渐暂停开设新的伞形信托产品。除了银行、信托公司在伞形信托业务方面收紧杠杆外，第三方在线配资平台也开始传出收缩杠杆比例及配资资金规模的消息。
对于融资融券标的中涨幅较大的个股，要提防发生踩踏事件。比如前期风光无限的钢铁板块，连续3天大跌，板块跌幅近15%，宝钢股份、武钢股份等也快速退潮。如果投资者借助于伞形信托参与期中，这一跌幅足以让很多人退出市场。
从多个层面降温杠杆资金，短期会对资金面形成影响，但有利于防止市场暴涨暴跌，推动A股从“蛮牛”转向“慢牛”。市场已连跌3天，沪指最大跌幅达368点，市场风险正加速释放。预计市场继续深跌的可能性微乎其微。目前市场正在逐步回归理性，针对当前的行情而言，这种理性回归，无疑伴随着阵痛。
大盘短线急跌后必有反弹，操作上建议投资者利用盘中震荡机会，逢低介入近期涨势相对落后的个股。对于融资融券标的中涨幅较大的个股，要提防发生踩踏事件。后市可继续逢低布局经济刺激计划受益的板块，比如环保、新能源等。对于“两融”标的股，短线不宜轻易抄底，尤其是成交活跃的热门品种。
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