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融资增速VS股价涨幅 牛途中滞涨机遇待挖掘

  • 发布时间:2015-04-28 07:44:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:陈娟娟

  当前,涨幅滞后的行业是银行、有色金属食品饮料,期间涨幅分别仅为28.37%、31.15%和31.44%,同时非银金融、国防军工、农林牧渔和公用事业行业也未超过35%。而这些行业的融资关注度实际上也较高,在近期震荡市中防御性凸显。

  上周五,融资融券余额为1.79万亿,较上个交易日增长了104.37亿元,距离1.8万亿元关口仅一步之遥。实际上,自3月9日本轮行情启动以来,融资融券余额从3月6日的12320.11亿元增长至了上周五的17894.37亿元,增幅超过了45%。同期上证综指从3241点一路上扬,在上周五前最高触及了4414点,涨幅达到了36%,本周一更是达到了4500点上方。期间不少个股获得了融资净买入,对个股及行业行情有较大的相关性。而也有部分行业和个股的融资增速远大于股价涨幅,在牛途中继,这部分滞涨机遇值得挖掘。

  融资撬动千点大涨

  3月9日以来,不少个股获得融资积极涌入,据统计,所有两融标的股的融资净买入额占融资余额的比例逾30%,股价平均涨幅为36%。其中,898只两融标的股中,共有819只个股的两融余额获得了不同程度的增长。

  相反,融资净买入额为负值的个股大多在统计期间处于停牌状态,亦或是刚刚复牌。其中,百联股份铜陵有色、盛运环保、光明乳业等多只个股由于统计期间几乎全部处于停牌状态,因而融资仅呈现出净偿还状态;拓维信息东方财富海航投资则是在近期刚刚复牌且天天处于一字涨停状态,因而也鲜少获得融资买入。这部分个股的融资数据并不具有分析意义。

  从绝对数值上看,上述两融余额增长的个股的行业分布上,非银金融行业合计达到了701.33亿元,远超过其他行业位居首位。这与其中个股诸如中国平安中信证券海通证券在期间的融资净买入额位居标的股中的前三甲,额度分别达到了116.46亿元、114.18亿元和84.78亿元,这些数额远超过了其他标的股,也对行业总额构成很大助力。此外,银行、医药生物、房地产行业标的股的融资净买入额之和也均超过了30亿元;其中最少的是休闲服务行业,仅为2.66亿元。

  融资增速暗示潜在机遇

  总体来看,当前行情再度进入高位剧烈波动阶段,此时板块轮动大概率向滞涨的洼地倾斜,从此前食品饮料、钢铁和有色金属等板块的异动可见一斑,当前,部分两融标的股的两融增速远高于股价涨幅,或有望在当前具备良好的防御性亦或是补涨动力。

  从期间融资净买入额占两融余额的比重来看,纺织服装、钢铁行业的占比双双超过了44%,采掘、交通运输、电气设备、农林牧渔、电子、有色金属、计算机、汽车和机械设备行业的额度则均超过了34%。总体来看,这些行业获得的融资关注度较此前有明显的提升。

  当前,涨幅滞后的行业是银行、有色金属、食品饮料,期间涨幅分别仅为28.37%、31.15%和31.44%,同时非银金融、国防军工、农林牧渔和公用事业行业也未超过35%。而这些行业的融资关注度实际上也较高,在近期震荡市中防御性凸显。

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