马年的中国股市犹如一匹脱缰之马，上证指数年度涨幅位列全球之冠，A股总市值更是超越日本，成为全球第二大股市。与此同时，沪港通试点的开通，以及上证50ETF股票期权的上市，也是不可磨灭的历史性重大事件。

　　随着羊年的到来，中国股市也将掀开新的一页篇章。这一年的A股会经历什么？能否延续马年的火爆行情？

　　猜想一：注册制望落地

　　据报道，2015年2月9日，上海证券交易所在其官网发布了2015年春季招聘启事，招聘中出现了行业审核岗和企业上市服务岗，所描述的职责均与企业上市有关。

　　证监会新闻发言人邓舸2月13日表示，为落实党的十八届三中全会决定关于推进股票发行注册制改革要求，根据中央和国务院部署，证监会牵头成立了“股票发行注册制改革工作组”，发展改革委、财政部、人民银行、法制办、银监会、保监会、人大法工委、高法院等单位参加，已完成注册制改革方案初稿并上报国务院。目前，证监会正认真研究推进股票发行注册制改革的各项准备工作，并无在四月份暂停受理新的IPO和再融资申报材料的计划。

　　有业内人士认为，证监会仅仅否认了4月份暂停受理新的IPO和再融资申报材料的市场传闻，但对于将把审核权下放给交易所的传闻，却并没有进行否认。在《证券法》修改尚未正式完成的情况下，监管部门将寻求在现有法律框架内，将企业上市的实质性审核移交到交易所，从而实现注册制的平稳过渡。

　　国泰君安研报指出，注册制对新股发行的影响将主要显现在发行节奏、发行价上；在市场可接受范围内，预计2015年IPO募资额将同比提高3倍，发行公司数量将有较大增长。而综合行业分析师观点来看，今年新股发行数量的预期也多在200家至400家的区间内。

　　种种迹象显示，2015年以来，IPO发行节奏出现明显加速趋势。1月30日，证监会一次核准了24家企业的首发申请；而1月5日，证监会核发了20家企业的首发申请。这是证监会罕见地在同一个月内两次批准企业首发申请。

　　广证恒生分析师表示，伴随新股发行扩容和募资规模显著放大，叠加未来相关资金流动性增加有限，新股发行会向供过于求的趋势转变，新股中签率有望普遍上升。

　　猜想二：深港通开通

　　沪港通试点开闸以来，已平稳运行三个月有余。近日，深港通开通的呼声越来越高。

　　据了解，“深港通”指深交所和香港联合交易所允许两地投资者买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。去年11月17日，沪港交易所互联互通机制已率先启动。

　　2015年1月，李克强在深圳考察时，对深圳发展提出三点要求：一是继续种好国家改革开放的试验田，二是打造创新发展的道路，三是成为包容发展的示范城市。李克强还强调，沪港通后应该有深港通。

　　港交所行政总裁李小加在2月10日举行的香港媒体午餐会透露，港交所正在考虑扩大内地投资者买卖港股的标的范围，他同时称，深港通有望在今年下半年开通。

　　李小加还表示，港交所正在考虑扩大在两地股市互联互通的机制下，内地投资者买卖港股的标的范围。两地监管方和交易所正在研究，深港通开通后，可投资股票范围应相较沪港通进一步扩大。“港交所希望有代表性的股票都可以纳入。”他说。

　　市场分析人士认为，若深港通也得以启动，届时将引爆环球基金追货潮，刺激境内外资金率先扫入。而随着沪港通、深港通的双双开通，A股被纳入MSCI指数的可能性越来越大。

　　猜想三：A股蜜月期或延续

　　2015年以来，股市大起大落的波动行情令不少投资者对牛市心生疑虑。不过，大部分市场人士依旧认定，牛市并未结束，且本轮调整已经结束，市场将再度上扬。

　　兴业证券首席分析师张忆东表示，近期呈现的波动性行情，只是牛市的良性调整。“大波动、大分化”是此轮行情的重要特征之一，反而是一个逢低布局的时机。

　　摩根斯坦利也在其一份关于A股市场的报告中称，牛市并未结束。报告认为，本轮行情开始进入了一个“慢牛”阶段，2015年末，上证指数可能会到达4200点至5100点之间。

　　在板块表现方面，不少人将目光投向成长股。众所周知，以金融股为代表的蓝筹股在马年走出了一波大行情，带领上证指数屡创反弹新高。俗话说，风水轮流转。羊年的成年股或能发掘不少新机会，市场结构性行情会非常明显。

　　此外，对于去年末疯涨、今年以来陷入调整的券商股，市场看法不一。有人认为影响券商的两融事件等已经逐渐消化，2015依旧是券商大年。也有人认为，券商股今年的上涨幅度肯定不及去年，短期更是面临回调。

　　华泰证券指出，2015年是券商的大年，市场红利、制度红利和加杠杆多重红利开启行业发展空间。在改革大周期下，证券公司的业务模式进入全面革新，经济新模式、投行市场化、业务规模化引领券商进入新时代。

　　西南证券首席策略分析师张刚表示，各个券商也将因为战略转型而发展分化，投资者尚需根据基本面对券商股精挑细选。