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行情大涨大跌如坐“过山车” 整体风险已大于收益

  • 发布时间:2014-12-08 06:33:20  来源:武汉晚报  作者:宋丹丹  责任编辑:王文举

  最近股市大涨,不过多数股票并未跑赢大盘。不少股民开始转战高风险的分级基金B,体验瞬间涨跌停的“过山车”行情,甚至有股民称“玩的就是心跳”。

  行情上蹿下跳

  “开盘高点进入,随后经过好几波‘上蹿下跳’,由于当天不能抛,就体验了一天‘过山车’般的行情。”家住汉口的资深股民杨先生介绍,他最近从个股转战分级基金B,深觉“跳动太大”。

  杨先生介绍,周五早上9点30分开盘后,投入20来万买了资源B(150101)。资源B开盘两分钟后即已涨了7%,随即在9点37分大跌至-1.989%,9点42分又回升至4.589%。如此往复,在10点35分跌停,10点45分又回升至-0.102%。几番跳动,最后收盘于4.539%。

  “我在7%的高点进入的,这意味着10点35分跌停的时候,我已经亏了17%了,足足有3.4万。”杨先生说,他把准备买车的钱都投了进去,幸好最后收盘时又涨回来,希望周一开盘时可以“收复失地”。

  “大盘虽然在上涨,但2500多只股仅300多只跑赢大盘,其余都跑输了。挑选个股太麻烦了。”昨天,炒了多年股票的资深股民魏先生表示,他最近也在买分级基金B,只要指数上涨,这种分级基金B就不用太操心,但它随着大盘上下振幅实在太大,真是“玩的就是心跳”。魏先生随即向记者展示一天的战果,3万元买的地产B和环保B,周五已斩获1430.18元。

  分级基金B出现“涨停潮”

  近一个月以来,在沪港通、央行降息等利好政策催化下,市场迎来一场近年少有的行情。大盘强劲拉升近600点,直逼3000点大关。同时沪深两市单日成交额超过万亿元。在大盘市场带动下,杠杆基金表现异彩纷呈,接连出现“涨停潮”。

  12月4日,在大盘指数大涨逾4%背后,沪深两市更是出现了多达60只分级基金B集体涨停。这也创出自11月21日杠杆基金行情启动以来涨停数量的最高纪录。

  其中招商券商B(150201)、鹏华非银行B(150178)等品种已持续大涨,前期滞涨的成长风格杠杆基金如富国创业板B(150153)、申万中小板B(150086)、诺安进取(150075)等也出现涨停。

  其中,证券B和非银B在触发上折复牌之后的几个交易日内更是连续涨停。截至上周五收盘,证券B和非银B分别报收2.186元和1.588元,较复牌后首个交易日收盘价1.255元和1.085元相比,涨幅分别高达74.18%和46.36%。与此同时,杠杆基金的大幅上涨也使得分级基金整体溢价率继续创新高,已有近40只分级基金整体溢价率超过10%。

  当心!整体风险已大于收益

  分级基金B份额俗称杠杆基金,分级基金的A类份额(基金A)相当于债券基金,将全部的资金借给“基金B”(杠杆基金)去炒股。“基金B”必须保证“基金A”的本金安全,而且每年要付给“基金A”大约6%的利息。分级基金B份额在发行时就约定持股范围,确保与某个“标的指数”的涨跌幅度保持大体上的一致。

  A股中有数千只股票,需经常关注的分级基金只有30多个,业内人士看来,在大级别的反弹行情和行业性牛市中,杠杆基金堪称是有效的冲锋工具,只要判断好级别和热点行业就可以稳操胜券,没有选股烦恼。如券商股涨得厉害,可以选择申万菱信证券行业分级B。不少分级基金B总市值都在10亿元以下,盘子小,波动也更大。

  中银国际证券武汉武珞路营业部投顾助理段静分析,近期分级基金B份额快速上涨原因一是目前市场快速上涨,分级基金本身带杠杆,净值上涨远大于标的指数,二是分级基金B份额只能在二级市场交易,不能进行申赎,随着净值的上涨,市场形成一定的预期,愿意给较高的溢价,进一步抬升价格。

  “但最近分级基金B涨幅较大,短期来说还有套利机会,但整体上风险已大于收益。”段静说,分级基金B带有杠杆,杠杆是双向的,标的指数上涨,杠杆基金涨得更多,标的指数下跌,杠杆基金跌得更惨。假设房地产指数下跌4%,那么在杠杆率为2.5倍的放大之下,房地产B就下跌10%至跌停。

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