中国证券报

　　潘功胜：稳妥推进“两权”抵押贷款试点

　　潘功胜指出，“两权”抵押贷款试点是十八届三中全会确定的重点改革任务，是农村金融制度的重要创新，有利于盘活农村存量资产，提高农村土地资源利用效率，对农村经济、农村金融发展具有重要意义。人民银行各分支机构、各金融机构要充分认识“两权”抵押贷款试点工作的重要性，深入落实党中央、国务院决策部署，按照“依法有序、自主自愿、稳妥推进、风险可控”的原则稳妥推进试点工作。试点要加强与农村土地、产权等基础性制度协调配合，要尊重农民的意愿，保障农民的知情权，坚持土地公有制性质不变、耕地红线不改变、农民利益不受损的底线。地方政府和金融机构要承担主体责任，人民银行分支机构要发挥好牵头作用，保证试点平稳运行。

　　资金面犹紧 “红包雨”不停

　　在大额逆回购、中期借贷便利(MLF)及短期流动性调节工具(SLO)等投放操作之后，央行19日追加开展4100亿元MLF操作，20日又实施1500亿元6天期SLO操作。在不到两周时间里，投放资金总额已超过1万亿元。保供给、延期限、广覆盖、调利率，多措并举、全面出击，彰显央行维护流动性充裕、保持市场利率平稳的决心。

　　然而，面对短期巨大的资金缺口，货币政策操作尚未能制止流动性趋紧状况。业内人士指出，春节前多种因素叠加，流动性易现紧张，预期变化和情绪波动增添货币市场不稳定性，预计央行将继续搭配使用多种手段和工具，给予金融体系必要流动性支持。若降准继续后延，则中短期流动性投放势必将加码。

　　邵宁：结构调整有两个具体目标

　　由中国国资国企产业创新战略联盟主办的“中央企业供给侧改革研讨会”20日在北京召开。与会专家表示，结构调整和体制改革是供给侧改革的两大任务。在结构调整方面，将加大钢铁、煤炭、造船等重化工企业淘汰落后产能的力度，逐个行业制定合理的淘汰规则，同时，大力培育一批高端制造业和服务业；在体制改革方面，应加快推进混合所有制经济改革为供给侧改革添砖加瓦，并以整体上市为着力点推进混改。

　　新三板市场融资出现五方面积极变化

　　2015年，新三板市场发展迅速，服务中小微、支持双创的制度效应持续释放。来自“全国股转系统”的信息显示，新三板市场资源配置功能增强，综合融资服务能力提升。2015年以来创业投资3000个退出项目中有46%通过新三板实现，天使投资前11个月退出项目有45%通过新三板实现。

　　上海证券报

　　三只新股直接定价发行 沿用原有定价模式成主流

　　随着证监会日前宣布7家公司获得IPO批文，IPO新规正式起航。高澜股份等三家公司因发行规模小于2000万股而采用网上直接定价发行。不过，从高澜股份公告看，新股定价并未跳出原有模式。投行人士预计，目前绝大多数直接网上发行的新股仍参考原有的定价模式确定发行价格，同时兼顾同行业市盈率等影响因素。未来若放松低市盈率发行的要求，直接定价模式有望走向多样化。

　　央行就金融精准扶贫密集出台举措

　　央行副行长潘功胜日前在“两权”抵押贷款试点和金融扶贫工作座谈会议上强调，“两权”抵押贷款试点是十八届三中全会确定的重要任务，在下一步试点过程中，人民银行分支机构要发挥好牵头作用，地方政府和金融机构要承担主体责任，同时要尊重农民的意愿，保障农民的知情权。

　　财政部召集煤企谋“去产能”

　　面对煤炭行业的寒冬，从中央到地方出台了一系列政策助力煤企脱困。记者获悉，日前，财政部召集国内各大煤炭企业负责人在沈阳开会，议题主要就是研究落实去产能部署。

　　去年年底中央经济工作会议提出了结构性改革的五大任务，去产能被放在了第一位。人民日报曾撰文明确指出，“去产能”就是处置“僵尸企业”，而煤炭首当其冲。

　　解密浙籍上市家族：资本之手演绎华丽重组

　　作为我国改革开放的先行者，浙江为A股市场输出了一批批制造业的“隐形冠军”。如今，在风云际变的产业转型期，浙商凭其圆融的性情，利用资本之手，在A股市场不断变换着并购重组的戏法。

　　上证报资讯数据显示，截至2015年末，浙江共有近300家公司在A股市场盘踞。其中，约60家公司在2015年启动重大资产重组，占到浙籍上市公司总量的约20%。据统计，2015年A股各类重组大约有450家，占上市公司总数约15%。

　　证券时报

　　全球股市“失血” 香港股市汇市承压

　　国际油价持续下跌令全球投资气氛低迷，加上港元汇率进一步转弱，拖累港股大幅下跌。自1998年金融风暴以来，香港市场再次遭遇“股汇双杀”局面。昨日，香港恒生指数大幅下挫并失守19000点，盘中低见18833点，创3年半新低，收市报18886点，跌幅达到3.82%。今年以来，香港恒生指数已经累计下跌13.8%。另外，恒生国企指数收报8015点，跌幅达到4.3%。在昨日早盘，美元兑港元汇率一度升至7.8228，港元兑美元汇率创下自2007年以来的新低。若港元汇率触及7.85的弱方兑换保证水平，按照机制，香港金管局会应银行要求买入港元沽出美元。

　　商务部：今年外贸形势不容乐观

　　商务部发言人沈丹阳在昨日召开的新闻发布会上表示，尽管2015年是我国外贸历史上极不寻常的一年，进出口增速下降，但从国际上看，我国出口增速仍好于全球主要经济体和新兴市场国家，占全球市场份额稳中有升，结构调整和动力转换加快，外贸发展的质量和效益进一步提高。

　　沈丹阳指出，今年中国外贸形势不容乐观，仍相对较为复杂严峻，去年12月的外贸好转主要出于季节性因素，预计1月出口增速会有小幅下降。

　　理性对待股东减持

　　1月18日午间，中文在线发布的一则《关于股东减持计划的公告》，称公司股东王秋虎为改善个人生活，将自公告之日起6个月内完成股份减持，减持数量不超过201.27万股，即不超过公司总股本的1.67%。该公告一经披露，投资者的口水即大量吐向王秋虎。

　　投资者的吐槽并不难理解。但目前正是大小非减持的敏感期，为了减轻大小非减持的压力，管理层在1月7日出台了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，规范大股东及董监高的减持。虽然王秋虎不属于公司控股股东、实际控制人、持股 5%以上股东，减持不会影响公司的治理结构及实际经营，但毕竟是在敏感时期发布减持计划，容易引起市场的关注。

　　汇改考验中国管理复杂金融能力

　　新年伊始，作为全球主流货币新贵的人民币，即遭遇汇率大幅波动，1月4日，也是2016年的第一个外汇交易日，在岸人民币兑美元汇率中间价跌破了6.5元关口，而离岸人民币兑美元的6.6元关口则轻易告破，其后几天继续呈现下跌态势。至7日，人民币兑美元的汇率已跌至6.5956，创下了5年来的最低点。直至8日，央行终结人民币中间价“八连跌”，才使得离岸人民币和在岸人民币汇率均呈现小幅拉升。其后，离岸人民币市场拆借利率突然大幅上升。1月12日香港隔夜人民币同业拆放利率从13.4%飙升至66.8%，而台湾离岸人民币隔夜拆借定盘利率也从12.1%上升至59.7%，创下历史高点。本月18日，央行宣布，自1月25日起对境外金融机构在境内金融机构存放，执行正常存款准备金率政策。显然，央行此举意在降低资金流动性，减少空头套利空间。市场普遍认为，央行大举买入离岸人民币，降低CNH和CNY汇差，减少了套利资金对在岸人民币的贬值压力，在降低了人民币贬值风险的同时，也借此打击了空头。不过，中短期而言，尽管央行主动干预人民币难以避免，但长远来看，央行进场干预并不能常态化，且会导致干预的边际成本递增，强化贬值预期。

　　证券日报

　　农商行上市节奏加快 常熟农商行成过会第三家

　　《证券日报》记者从证监会获悉，1月20日召开的发审会，审核通过了宁波海天精工股份有限公司、江苏常熟农村商业银行股份有限公司、湖北振华化学股份有限公司、海南海汽运输集团股份有限公司和三祥新材股份有限公司5家公司的首发申请。

　　“一带一路”和亚投行将撬动万亿元资金出海

　　“目前‘一带一路’战略不仅进入实际操作层面，并且在政策面的协同推进下红利逐步兑现。2015年度我国企业受益‘一带一路’战略获得大量合同订单，叠加亚投行开业将为海外工程建设带来万亿元流动性，预计‘一带一路’战略将驱动新一轮的投资热点。”长江证券分析师范超表示。

　　295家公司获4类机构调研 三大行业受青睐

　　2016年新年伊始，机构投资者调研上市公司的热情升温。《证券日报》记者根据同花顺统计发现，截至1月20日，共有295家上市公司被券商、基金、保险、QFII四类主力机构调研，计算机、机械设备、医药生物三大行业备受机构投资者青睐。另外，电子、电气设备等行业也引起机构投资者的很大兴趣。在所有的机构中，券商和基金公司调研的上市公司数量排名前两位。

　　高端酒低迷 茅台为稳价向79家经销商“动刀”

　　1月4日-1月17日，茅台三次出手，共有79家经销商被茅台点名或被处罚或被清除经销商资格。但是，茅台并没有收手。1月18日，茅台下发第4份通知，对2016年1月份合同计划进行调整布局，茅台经销商、专卖店在1月份将只能执行当月计划，而不能提前执行2月份-3月份计划。而对于此次调整的目的，茅台营销公司指出是为了确保春节期间市场供应，业务办理、物流配送正常有序进行，规范经销商合同履行管理。