改革预期+企业提价 资源股获双重利好

　　受国务院总理李克强到山西考察影响，煤炭股周三集体井喷，山煤国际、大同煤业等涨停，亏损大户钢铁板块也因现货价格企稳回升而连续当A股的“钢铁侠”。有分析认为，预计煤炭、钢铁等资源股将脱离当前基本面，出现一波“跨冬”行情。

　　不过，从A股行情来看，煤炭钢铁股，很可能是在上述利好作用下对估值的修复，A股市场整体风格是否发生改变还需要进一步观察。

　　6日沪深两市如期反弹，上证指数涨幅超过1.5%，其中业绩亏损严重的煤炭和钢铁是表现最强的两大板块，收盘涨幅分别达到8.15%和5.34%，而有接近八成的煤炭股涨停。有分析人士认为，虽然这两大板块基本面仍在严冬，但行业改革预计推动股价上涨。

　　钢铁煤炭股

　　绝地反弹

　　根据中国政府网6日消息，今年1月4日至5日，新年伊始，国务院总理李克强考察了山西省。值得注意的是，根据中国证券网消息，李克强要求随行的有关部门尽快拿出规范煤炭市场、降低企业成本的举措，共同努力让煤炭行业闯过严冬、打开新局。

　　业绩比煤炭表现更差的“钢铁股”也连续充当A股的钢铁侠。截至昨日收盘，板块平均涨幅接近6%，其中，安阳钢铁、山东钢铁、中原特钢、酒钢宏兴、武钢股份等10只个股涨停。根据中国政府网消息，国务院总理李克强在考察太原钢铁集团时指出，受产能过剩和需求收缩影响，钢铁行业形势十分严峻，当前要把去产能、促升级作为紧迫任务，痛下决心进行结构调整，既治标、又治本。

　　“去年高层考察较多的是新兴产业，比如互联网、高端制造、跨境电商、生物医药等，而今年一开始就考察了煤炭和钢铁企业，对行业带来较大的改革预期。”一位不愿透露身份的券商分析师对广州日报记者表示。

　　有分析人士认为，此次总理表态或将开启煤炭行业的供给侧改革，这将大大利好煤炭行业，后市相关个股或将持续爆发。记者对比也发现，除了改革预期外，现货库存下降，多家公司提价也利好包括煤炭、钢铁、有色等资源类个股。不过，短线投资者也需要警惕连续大涨之后的回调风险。

　　有分析指出，经过连续几年的价格下调和产业政策调控，如钢铁、煤炭、有色等部分产能过剩的行业库存堰塞湖压力已经得到缓解。以钢铁为例，2015年12月，全国22个城市5大类品种钢材社会库存791.67万吨，环比减少26.84万吨，下降3.28%。其中热卷库存下降幅度较大。

　　煤炭价格回升

　　另外，锗、锂、铝等有色金属类产品的价格也开始走高。因此，不少分析师认为，供给侧改革预期和现货价格走高将利好资源类个股估值提升。安信证券分析师衡昆建议投资者2016 年加大钢铁行业配置比例，如大冶特钢、华菱钢铁、河北钢铁和武钢股份等。

　　钢铁有色“概念股”不宜投机应投资

　　钢铁板块：

　　看到了行业回暖的征兆

　　钢铁板块已经连续大涨了两天，周三交易日引来了名副其实的涨停潮，以宝钢、武钢为首的十几只钢铁股接连涨停。走势之所以凌厉，来源于两个重要因素，首先是供给侧改革预期：将通过严格环保、能耗、技术等标准，利用国家设立的专项奖补资金来促使僵尸企业退出行业。现货市场上，本周的唐山废钢、唐山方坯等主力产品价格均较上周上涨了10元/吨。节日需求增加、技术反弹需求是本轮价格走高的主因，令投资机构看到了行业回暖的征兆。

　　万联证券分析师认为：对比有色、煤炭等板块，钢铁板块上市公司的政策促进力更大，2016年有更多的国企改革、兼并重组预期。钢铁板块的资金关注度更高，数亿元资金重点流入了若干只钢铁个股，值得投资者关注。

　　有色板块：

　　黄金股三股涨停领涨有色

　　有色板块充当了周三大盘反弹的主动力，其中黄金采掘个股表现尤其突出：湖南黄金、恒邦股份、赤峰黄金三股涨停，中金黄金、山东黄金涨幅均在4.5%以上。另有洛阳钼业、云铝股份等有色个股涨停。

　　与煤炭、钢铁板块类似，有色板块的发力与供给侧改革一脉相承，而且，去年11~12月，有色采掘企业之间兴起了多轮协议“减产”风，囊括了稀土、铜、锌、铅等几乎所有的有色行业，将会在2016年初见成效。

　　开年之后，国际黄金价格明显反弹，国际金价突破了2周高点1080美元/盎司。从国内期货市场来看，有色金属大类铜、铝的价格已经反弹了6周。

　　中投证券分析师认为：有色板块的“概念”投机性较差，涉改革与兼并重组的案例不会太多，但价值投资的机会更多，小金属产品的前景并不差，金浦钛业预期年报净利润大增259%~284%，赣锋锂业预期年报净利润增长20%~50%。