以CPI作为基准，养老金在过去20年贬值将近千亿元。

    养老保险基金投资管理办法征求意见结束，投资股市成关注热点。

　　7月24日，人社部新闻发言人李忠在通报二季度人力资源社会保障工作进展情况时指出，养老保险基金投资管理办法征求意见工作已经结束。

　　从征求意见的情况看，两部一共收到反馈意见1000余条。其中支持型的意见占61%左右。

　　值得注意的是，目前，广东、山东已将部分职工基本养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作。据知情专家透露，纳入全国社保基金理事会进行集中投资的养老金规模将在2万亿元左右。

　　然而，一些地方在养老金入市问题上并不积极。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在接受《每日经济新闻》记者采访时说：“我了解的，养老金结余多的省份，利益比较大，不太愿意拿出来入市。”

　　六成意见挺养老金投资

　　养老金贬值问题一直在触动社会的神经。郑秉文曾测算，以CPI作为基准，养老金在过去20年贬值将近千亿元。

　　一位业内专家向记者介绍，在地方调研时，曾有省份的负责人为每年几十亿元的养老金贬值规模着急，向业界专家讨计策。

　　实际上，围绕养老金的投资运作问题，业界已讨论多年。

　　今年6月29日，人社部、财政部会同有关部门研究起草了《基本养老保险基金投资管理办法》，并向社会公开征求意见。

　　李忠介绍，目前征求意见工作已经结束，从征求意见的情况看，两部一共收到反馈意见1000余条。其中支持型的意见占61%左右，反对型的意见占31%左右，还有8%是属于与基金投资不相关的意见。“在反馈意见中，最集中的热点还是养老保险基金投资股市的问题。”李忠说，主要有两种看法：一种认为股票是成熟的投资品种，从制度设计上应该留出空间，由管理机构根据市场情况把握投资机会。同时也有意见认为，应该允许少量养老保险基金投资股市，有的建议投资股票类资产的比例还应该适当提高。另一种意见认为，股票类资产投资风险高，波动性大，从安全性的角度考虑，建议降低投资股市的比例，或者不允许投资股市。

　　李忠介绍，征求意见中还有一些意见，比如说公众对怎么样加强对投资的监管，防范投资风险，规范信息披露，明确投资收益的归属，加大违规处罚力度等方面，也都提出了一些很好的意见建议。下一步，会对这些意见进行认真梳理、研究，根据大家提出的意见，作出一些相应的修改。

　　在全国统一的养老保险基金投资管理办法尚未出台之前，一些省份已经走在了前列。

　　2012年3月，全国社保基金理事会接受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，委托投资期限两年。在近期到期后，广东再续签了3年的合作，但金额方面目前没有变化。

　　入市面临地方利益纠葛？

　　在广东破题养老金入市后，今年7月，山东省宣布将1000亿元职工基本养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作。

　　但是，广东、山东两省委托全国社会保障基金理事会投资运作的职工养老金比例并不高，其中，入市的养老金仅占广东养老金总额的20%，山东的比例在50%左右。“养老金入市的比例显然是太低了，肯定还得提高”，郑秉文介绍，此前的养老金入市，主要是地方政府直接和全国社会保障基金理事会签订合作协议，一旦全国性的文件出台，除了留下当期的养老金支付费用外，都应该进行投资运作，下一步会把养老金投资规模进一步扩大。

　　同时，截至2014年底，城镇职工基本养老保险基金累计结余3.18万亿元，其中，累计结余超千亿的有9个地区，分别为北京、山西、辽宁、上海、江苏、广东、四川、浙江、山东。

　　除了养老金已经入市的广东、山东两省外，在一些业内专家看来，余下7省将是最有可能跟进的地区。

　　广东省养老金结余入市较早，山东省是国有企业剥离时，在养老金方面前期已经有一些工作机制，清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥告诉记者，2014年，一些省份养老金有相当结余量的话，就可以进行投资。

　　但是，多年以来，养老金入市问题上，除了广东和近期新加入的山东两省外，其他结余较多的省份一直“按兵不动”，除了担心风险外，地方的利益纠葛或许是另一个重要原因。

　　郑秉文称，养老金结余多的省份，利益比较大，不太愿意拿出来入市。

　　对此，杨燕绥道出了“利益”所在，她解释，养老金不入市，城乡居民的养老金放在商业银行里，而商业银行很多都是地方银行，给老百姓的收益低，这些利润到哪去了？职工基本养老保险放在地方财政账户里，财政是不是愿意把它拿出来呢？“以前养老金都是放在地方，现在要拿出来投资，这是一个利益问题。”杨燕绥说。