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煤炭板块将迎来最好的投资时机

  • 发布时间:2015-03-30 08:27:45  来源:千龙新闻网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  近期国际宏观形势有利于煤炭股

  3月13日美元指数达到100后开始下行,美联储确认暂时不加息,到目前为止美元指数已经下跌至96左右。全球原油价格今年以来一直是止跌企稳走势。3月26日,中东地区局势动荡,沙特政府对也门胡塞反政府武装展开空袭,国际油价迅速上涨,最高涨幅达到6.5%,原油价格已经走出了第二次底部。此外,国际和国内铜、铝等重要金属价格开始企稳回升,加上国内外货币宽松政策持续,全球经济有望走出次债危机以来的低谷,大宗商品价格有望迎来复苏周期。

  国内政策持续宽松,库存调整行将结束

  2014年7月份以来,国内经济下行压力加大,宏观政策也持续宽松,去年四季度以来两次降息一次降准,宽松政策传导的时滞使得当前宏观数据尚未明显好转,但底部预期在增强。前两个月财政支出大幅增加,各地及政府也在酝酿支持楼市的政策。从近期大宗商品价格来看,2014年7月份以来经济下行和库存调整已经接近尾声,后续稳增长政策出台,中国经济将触底。

  经济触底将触发周期股补涨,煤炭股将受益

  一季度以来的市场风格仍偏成长,以互联网++概念最为火热,主要是去年四季度大盘蓝筹估值修复后,国内经济数据并没有跟随性马上好转,市场风格转入成长,整体周期板块在一季度较为消沉,而以TMT为代表的新经济大幅上涨。我们认为这种情况有望改变,随着稳增长政策加码,经济触底将触发周期股集体补涨。近期路演中,有投资者认为即使经济触底回升力度也不高,我们认为尚未到讨论这个问题的时候,当前关键是确认经济已经触底,如果可以确认,那么周期股就可以补涨。第二步,再讨论经济回升力度问题不迟。因此,我们认为,当前煤炭股仍然很安全,后续有补涨动力,等涨完再来研究经济力度如何不迟。

  供给面边际好转

  我们在3月23日深度报告《买入煤炭,就在当下》中详细论述了目前行业基本面情况,主要观点是:1)新增产能冲击高峰已过;2)政府已开始从多角度修复供给面(控产、遏制超产、淘汰小矿、控制新产能、关税调整控制净进口等);感兴趣的投资者可以查阅我们的报告;

  重申煤炭板块将迎来最好的投资机会

  2月份以来,我们多次通过电话会议、微信、短信、邮件和报告提示投资者煤炭股的机会,3月11日在杭州也举办了资源品专题会议。我们认为随着美元走软、经济触底、油价回升,大宗类股票有望迎来上涨的黄金时间窗口。建议投资者加大煤炭板块配置。推荐潞安环能阳泉煤业陕西煤业盘江股份冀中能源永泰能源山煤国际中国神华等。主题/转型性煤炭股(安源煤业、瑞贸通、亿利能源)也可关注。(

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