3月24日， 长城汽车 股份有限公司(以下简称“ 长城汽车 ”)发布一则公告称，第五届董事会第十八次会议审议通过《关于终止实施非公开发行A股股票的议案》，决定终止公司非公开发行A股股票事项。

　　去年7月，长城汽车在A股发布了一则募资规模高达168亿元的定增预案，拟以不低于每股43.41元的价格，非公开发行不超过38700.76万股，募集资金不超过168亿元，打造新能源汽车产业。

　　随后，长城汽车发布《关于调整非公开发行A股股票发行底价及发行数量的公告》，将非公开发行A股股票的发行底价和数量都进行调整。最后，长城汽车将募集资金总额从168亿元“缩水”至120亿元。

　　然而，将近大半年的时间过去，这项普遍被认为是长城汽车在新能源汽车业务上的关键之举，最终还是“流产”。

　　“鉴于自2015年下半年以来资本市场波动较大，公司股价已低于非公开发行 A 股股票预案(修订稿)确定的发行底价，经反复论证、审慎研究，公司决定终止本次非公开发行A股股票事项。”公告中称。

　　2014年与2015年分别被喻为国内新能源汽车的“元年”和“爆发年”，接连两波的增长行情让中 国新能源 车市站上了世界之巅，而在此间均选择“缺席”的长城汽车显然感受到了来自对手和市场的压力。

　　有分析称，虽然长城汽车今年即将上市一款纯电动的三厢轿车，但鉴于目前其轿车业务的增长已陷入停滞，该款车型预料也并不会取得太大反响，只能寄望明年推出的混合动力SUV车型。

　　去年7月11日，停牌将近三周的长城汽车发布非公开发行A股股票预案，拟以不低于每股人民币43.41元非公开发行不超过38700.76万股，募集资金总额不超过168亿元，以全力打造其新能源汽车业务。根据其计划，募集资金净额将用于新能源汽车研发项目，其中包括年产50万台新能源智能变速器项目、年产50万套新能源汽车电机及电机控制器项目、年产100万套新能源汽车动力电池系统项目以及 智能汽车 研发项目。

　　然而，该定增方案发布后，资本市场对此似乎并不看好，复牌后的长城汽车股价一路下跌。在此情况下，长城汽车不得不对此计划进行调整。

　　同年8月底，长城汽车把股票发行数量降至不超过27643.40万股，并对募集资金投资项目的投入金额及募集资金总额作出调整，其中将新能源汽车研发项目拟使用募集资金金额由50.8亿元调整为28亿元，将智能汽车研发项目拟使用募集资金金额由50.2亿元调整为25亿元，而其他募投项目及拟投入金额均保持不变，募集资金总额调整为120亿元。

　　事实上，早前在该定向 增发方案中的募集资金总额“缩水”至120亿元之后，长城汽车的资金缺口已增至50.61亿元。随着本次定增方案的“流产”，长城汽车未来发展新能源汽车业务或将面临更大的挑战。

　　“公司本次终止非公开发行A股股票事项后，将继续以自有资金投入相关项目建设，若自有资金出现不足，将考虑多种融资方式筹措资金，保证项目建设的顺利进行及相关业务依照原计划有序推进。”长城汽车在公告中表示。

　　按照长城汽车董事长魏建军的规划，预计到2025年，长城汽车将形成多个新能源车平台，既拥有传统能源车，又拥有轻混、强混、插电式混合动力以及电动车。同时据长城相关负责人对时代周报记者表示，今年公司将会推出一款纯电动三厢轿车，而据此前透露的信息，该车型将是基于其A级轿车C30打造的C30EV.

　　在上述公告中，长城汽车方面表示公司前期已投入自有资金进行相关项目的建设，例如新能源汽车研发项目中的车型已完成样车标定，并称将开始试制工作；而年产100万套新能源汽车动力电池系统项目亦已开工，生产基地已开工建设并已安装及调试生产设备。

　　独立汽车咨询顾问张翔博士对时代周报记者表示，该100万套新能源汽车动力电池系统应该就是分别对应着其年产50万台新能源智能变速器项目以及年产50万套新能源汽车电机及电机控制器项目，未来长城汽车在轿车上走的是纯电动路线，而SUV走的是混合动力路线。

　　据中国汽车工业协会数据统计，去年中国新能源汽车产量达340471辆，销量331092辆，同比分别增长3.3倍和3.4倍。其中，纯电动车型产销量分别完成254633辆和24782辆，同比增长分别为4.2倍和4.5倍；插电式混合动力车型产销量分别完成85838辆和83610辆，同比增长1.9倍和1.8倍。

　　中国新能源汽车市场发展形势的一片大好，已然纷纷让各大车企抓紧时机推出产品抢占市场。可以看到的是，在2014年以及2015年两年中，像 比亚迪 、上汽、北汽等企业的新能源汽车业务蒸蒸日上，而反观长城汽车，虽然凭借哈弗SUV的热销仍稳坐国内SUV销售的王座，但在新能源汽车技术的研发和储备上似乎稍嫌落后。

　　早在2010年以及2012年的北京车展上，长城就分别对外展示了混动四驱平台的模型以及哈弗E新能源概念车。但到了各路新能源汽车技术和产品竞相展示的2015年上海车展，长城却“循例”公开展示了一款新能源混合动力智能四驱模块底盘及车联网技术。

　　去年11月，历时2年研发的长城车联网服务正式上线，虽然该产品具有比其他品牌更长时间的免费服务期和更高的性价比，但据一名不愿透露姓名的业内人士对时代周报记者表示，实际上该产品的实际装车率并不是太高。“因为该车联网系统目前只装配在长城汽车的高端车型身上，而长城目前走量的车型都是偏中低端，因此才会造成这样的局面。”上述人士称。

　　另一方面，张翔对时代周报记者表示，长城汽车总部所处的保定，虽然本身是国家第一批新能源汽车推广示范城市中的一个，但在地理位置上靠近北京，消费者在选择新能源汽车上或许会更倾向于北汽等品牌。

　　今年年初，保定市出台了《关于加快新能源汽车推广应用的实施意见》(简称《意见》)，确定年市实现超过2200辆的节能与新能源汽车示范运行规模，其中市县两级公交车达到1000辆。

　　《意见》确定，年内保定市示范运行的节能与新能源汽车还包括200辆纯电动政府公务车；1000辆纯电动及插电式混合动力轿车，其中出租车100辆、租赁车500辆、私家车400辆。

　　时代周报记者查阅相关数据发现，去年保定市共推广应用新能源轿车496辆，其中租赁电动轿车300辆，自用电动轿车160辆，自用混合动力轿车36辆。

　　据长城在2015年年报中称，今年公司将会推出一款纯电动三厢轿车，该车型除了面向私人消费市场外，还将积极探索公务用车、城市出租车市场、汽车租赁等业务。

　　据上述不愿透露姓名的业内人士对记者透露，目前长城亦正盘算开展类似上汽的“e享天开”那样的分时租赁业务，以求尽快打开其新能源汽车的销量。

　　“目前长城汽车的轿车业务几乎已被忽略，本身在市场上的影响力也不大，因此今年推出的纯电动轿车预估也难有很大贡献，其明年推出的混合动力的SUV应该才是关键。”张翔称。

　　据悉，长城来将会推出“ISG轻混车型、P2强混和插电式混合动力车型、电动四驱(EAD)强混和插电式混合动力车型、纯电动车型”等。然而让人忧虑的是，目前已然落后于其他竞争对手的长城汽车，在该项定增计划失败的情况下，将如何维持后续巨大的投入。

　　值得注意的是，据长城汽车最近发布的2015年财报显示，虽然去年其营业总收入仍然足以傲视一众对手，高达760.33亿元，同比增长21.46%；但其归属于上市公司股东的净利润仅同比增长0.22%，为80.59亿元。同时，长城汽车今年即将推出五座以及七座版的哈弗H7，以求进入更多的细分市场获得增长。