春暖花开 强势突破
- 发布时间：2016-03-19 00:43:15 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
从周一的中小创反攻到周二的金融股护盘，再到周三大小盘股的日内交错，本周前半周风格激烈摇摆，热点快速切换，赚钱难度陡增。然而周四曲风突变，中小创异军突起，强势提振做多情绪，沪综指站稳2900点；周五成长股乘胜追击，带动主板进一步上行，沪综指刷新年内反弹新高。市场向上突破信号开始闪烁。
是什么激活了市场的上攻动能？笔者曾在《反弹未终 关注时空》一文中提出，3月中旬随着重要政策落地、宏观经济数据披露，以及美联储议息会议的明朗，投资者对于A股市场中期走势的预期将出现重塑。目前来看，政策方面，货币政策稳健偏宽松、注册制不搞单兵突进、证金退出为时尚早等，都对A股市场形成正面支撑，而战新板搁置、深港通下半年或推出均对创业板市场带来利好刺激。经济数据方面，1至2月宏观数据显示，以工业增加值为代表的生产面状况依然疲弱，但市场已对此有所预期，且很有可能是上半年低点；同时，需求面出现回暖迹象，地产投资和PPI的回升成为亮点。随着稳增长政策的效果逐步显现，实体经济复苏预期开始升温，有望在2016年完成触底。美联储议息会议并未加息，且预期年内加两次息，表态偏鸽派，令人民币贬值预期减弱，国内货币政策获得更大调整空间。周五人民币对美元中间价上调333点，创逾4个月最大升幅，在岸离岸人民币纷纷大涨，对A股市场风险偏好形成明显推升。
政策环境的偏暖和不确定因素的消除，使得一切开始向着积极方向转变，短期市场向上突破概率提升。不过，经济疲软的大环境制约了市场持续上行的空间，量能能否持续放大仍需观察，2900点上方将逐步面临解套盘和获利盘双重压力。加上反弹先锋中小创将再度遭遇估值瓶颈，预计市场难免反复。中期来看，二季度后期将再度面临国内经济数据、美联储加息等变量扰动。因此，在积极把握短期暖春行情的同时，需坚持游击战和运动战思维，波段操作；另外，周期股和成长股均有各自的支撑和掣肘，配置上建议趋向均衡。
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