机构看好供给侧改革投资机会
- 发布时间：2016-03-02 02:30:42 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 彭扬
部分机构认为，随着基本面的改善，供给侧结构性改革将带来新的投资机会。
国泰君安认为，长期来看，随着产能逐步出清，一方面行业基本面将迎来改善，另一方面市场风险偏好也会逐步提升，熬过此轮“寒冬”的企业大概率会业绩提升，出现投资机会。从未来经济发展方向来看，释放出的社会资源不断流入创新经济和消费经济新领域，这些新领域又以股权融资为主。因此，经济转型期，投资机会主要来自于股权投资。依赖债权融资的传统周期性行业，在产能出清、供需和资产负债表改善后，“剩者为王”的优质公司和从国企改革中脱颖而出的公司存在潜在的投资机会。
中银国际证券认为，供给侧改革将清理僵尸企业，让出社会资源和市场，有利于好的企业发展壮大。可能受益于供给侧改革的上市公司，从特点上看属于主营业务能赚钱、敢扩产，从财务数据上看包括过去三年研发投入、净利润持续增长、固定资产占总资产比例持续上升且ROE和ROA向好、负债率相对较低。
国金证券研报认为，从前期政策面推动和地方具体动作看，建议投资者重点关注钢铁、煤炭、有色、农业等行业在政策催化下的供给侧改革主体投资机会。
国泰君安研究报告认为，与我国钢铁、水泥等制造业行业存在产能过剩问题相反，部分服务行业存在供给不足问题。例如，当前我国居民对健康、养老、医疗等服务需求旺盛，这些行业的供给能力事关民生的改善。但这些行业发展严重滞后、供给不足，不能满足居民的消费需求。未来，伴随我国服务业补短板的深化，根据服务业发展的国际经验判断，服务业将加速发展，工业比重逐步下降，服务业会逐渐成为整个经济的主导产业。
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