□本报记者 高改芳

　　春节前，国家外汇局发布QFII新规，放宽单家QFII机构投资额度上限，不再对单家机构设置统一的投资额度上限。不少外资机构将此信号看做投资A股的发令枪。

　　“就像当年加入WTO，所有来中国开厂的跨国企业都赚了钱。这次我们也不会犹豫。”某QFII机构相关人士说。

　　中登公司最近披露的数据显示，2015年12月，QFII和RQFII机构新开A股账户数量处于较高水平。截至12月底，新增A股开户数分别达到17户和14户。至此，两类机构拥有的账户数分别达到981户和942户。这是QFII和RQFII机构连续数月新增开户，显示出对A股市场持续的积极态度。

　　关注政策动向

　　“在中国做股票一定要看政策动向。”虽然供职于欧洲某银行，但施景（化名）的投资风格相当“本土”。施景15年前在国有银行供职，之后自费出国留学并开始在外资机构中担任个人理财顾问，参与投资A股。早年在国有银行工作的经历，让他的投资业绩在公司名列前茅。施景将好业绩归因于善于理解政策。

　　金融专业科班出身的施景甚至把这次外汇局放松QFII额度与十多年前中国加入WTO相提并论。“那时候我还在银行工作，加入WTO让来中国的跨国公司都赚了钱。现在A股就要加入MSCI了，也许十年后回头再看，A股同样给了大家一个绝好的机会。”他说。

　　加入WTO标志着中国开始全面融入全球经济，此后，我国对外经济的三大方面——外贸、外资和对外投资都出现了超乎预期的高速发展。从2002年到2010年，中国对外贸易总额从5097亿美元增加到近3万亿美元。

　　“我能投资的资金有限，但已经加到上限。”施景透露，一些离岸资金会通过各种渠道进入A股。“只要他们看好这个市场，绝不会错过赚钱机会。”

　　在具体投资标的的选择上，各家外资机构的偏好差别明显。施景所在的欧洲公司风格保守，以投资非银行金融机构的股票为主。“风格激进一些的更偏好小盘股。”他说。

　　但他承认，那些已经涉足中国股市的海外基金，配置A股的规模通常不大，即使坐视不管也不会严重影响基金绩效。目前A股市场由国内短线投资者占据主导，他们占到日成交量的85%。外国投资者估计仅占到总成交量的2%左右。投资A股的一大动机，在于期待A股终将会被纳入MSCI明晟等业者编制的各类指数中。这些指数是数以万亿美元计的资金进行投资时的标杆。

　　静待一阳生

　　“这一轮股市的变动，核心还得看人民币汇率的变动，看人民币贬值预期的变化。大家都看到了，2015年8月和2016年1月的A股大跌都是由汇率急贬引起。”某私募机构负责人黄先生告诉中国证券报记者。该私募机构的主要客户是外籍华人。该负责人认为，春节期间央行行长接受媒体采访时的表态，让市场看到了监管层对于打击投机，遏制人民币单边贬值预期的决心。“我们目前的仓位比较高，如果市场再次下跌，会继续加仓。”黄先生透露。

　　多部委近日频繁对人民币汇率表态，表示人民币不存在继续贬值的基础。春节后首个交易日，人民币兑美元即期汇率大涨1.24%，创2005年汇改以来最大单日涨幅。然而，周一大涨后，周二人民币兑美元即期汇率下跌200个基点，回吐部分反弹。17日，人民币兑美元中间价报6.5237，较前一日的6.5130下调107个基点，这一调降创下1月7日以来最大幅度。

　　“要习惯人民币汇率的波动，就像要习惯A股的波动一样。波动就有操作空间，死水一潭可能更糟。”黄先生说。在A股2016年以来已达20%左右的跌幅下，机会似乎大于风险。“所持资产均为长线投资是最最重要的。我们不倾向于在这种市况下频繁交易。”黄先生称。

　　随着大盘企稳反弹，两融也出现回暖。春节后两融余额连续4个交易日回升，实现年内首度连续增长。据统计，截至2月18日，沪深两市融资融券余额为8848.90亿元，较前一交易日上升23.52亿元，连增4日，创2月5日以来新高。（下转A06版）