周期行业两极分化
- 发布时间：2016-01-29 00:30:45 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
与新兴行业总体向好的形势相比，周期行业业绩表现两极分化。业内人士认为，一些行业公司受益于成本端和需求端的改善，板块业绩大面积反转，这在经济增速下滑的背景下尤其值得关注。
随着史上最长的“猪周期”过去，生猪行业的牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、龙大肉食、新五丰等公司均预告公司业绩同比增长。其中，雏鹰农牧和新五丰均预告扭亏。高端白酒行业也扛过冬天，随着白酒消费逐步恢复，行业业绩转暖，*ST酒鬼预告扭亏，今世缘和口子窖等公司预告略增。
受益于油价下跌，交运以及PTA等行业成本大幅降低，行业公司业绩大幅上涨。受低油价和需求双重推动，目前已经公布业绩预告的4家航空公司净利增速均在50%以上。恒逸石化称，由于原油价格下行和下游需求回暖，公司PTA及聚酯纤维产品供需改善，预计全年实现净利润1亿元-2亿元，扭亏为盈。
电力方面，受益于煤价大幅下跌，火电、热电企业成本大幅下降。今年水量总体丰富，大中型水电站持续投产，水电发电量呈现快速增长态势。桂东电力预计，净利润为3亿元至4亿元左右，成功扭亏，发电量创历史最好水平。
随着风电建设提速，产业链相关公司业绩也出现大幅增长。目前公布业绩预告的风电产业链公司中，除华锐风电外，时代新材、天顺风能、中材科技、金雷风电等均预告业绩同比大幅增长。天顺风能预计全年实现净利2.8亿元至3.3亿元，同比增长60%至90%，业绩增长的主要原因是国内外风电市场产品订单增加明显。中材科技预计全年实现净利2.28亿元至3.04亿元，同比增长50%至100%。公司称，风电叶片产业受政策等因素影响，市场需求大幅增加。
两市目前业绩预忧公司达549家，其中预减152家、略减188家、首亏170家、续亏39家。煤炭开采、金属冶炼、石油加工、房地产、批发业等周期性行业则成为严重亏损公司的“重灾区”。
目前，预计净利润降幅最大的是中捷资源。该公司预计，全年亏损约4亿元。公司表示，缝纫机行业持续低迷，同时，为推进公司转型有机农牧业，清算部分破产子公司和计提资产减值准备，对全年利润将造成重大影响。
亏损金额方面，中海集运、中国重工和中煤能源目前位居前三，分别预计亏损28亿元、25-28亿元、23-28亿元。其中主业亏损严重是主要原因。此外，由于行业长期低迷，中海集运和中国重工均计提了数亿元资产减值准备，进一步加剧了亏损。
除周期性行业外，一些此前资本市场上的“概念制造者”——热门股预告首亏，这显示出热门概念并非能够转化为业绩。由于加盟渠道经营调整仍滞后于直营渠道，美邦服饰预计全年亏损3亿元-4.5亿元。上海钢联预计2015年首亏，公司表示将加大对钢银电商在线交易平台的投入，加强内部管理、努力增收节支。
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