2015年上市银行净利润增速预计为1.8%左右；资产配置进一步向债券投资领域倾斜；息差表现依仗同业业务，收窄幅度略小于预期，预计为10BP左右；中间业务收入预计增长17%左右。2016年商业银行仍将面临较大经营压力，预计上市银行净利润增长1%左右，营业收入增速或将进一步放缓至9%左右。

　　净利润可能微增。息差收窄、拨备压力加大，将成为2016年影响商业银行净利润增长的主要负面因素。稳健偏宽松货币政策取向将使息差进一步收窄，并对净利息收入增长带来较大负面影响；经济下行压力犹存，不良将继续释放，拨备压力加大，很大程度上也将侵蚀商业银行利润增长。但非息收入占比有望进一步提高，这将有利于商业银行的利润增长。同时，资产规模扩长也将继续驱动利润增长，当然，“资产荒”背景下，商业银行规模扩张或将稳中趋缓，使得规模因素对净利润增长的贡献有所下降。此外，2016年拨备监管如果调整，将对商业银行净利润增长起到较大正面影响。粗略估计，拨备覆盖率每降低1%，商业银行净利润增速将上升0.3%。预计2016年行业分化将更显著，五大行净利润出现零增长为大概率事件，而城商行通过业务结构调整，且受益于整体基数相对较小，仍有望实现13%左右的净利润增速。

　　净息差将进一步收窄。预计2016年货币政策仍将维持稳健宽松态势，考虑到2015年基准利率下调的重定价影响，加上2016年如有一次降息可能（25BP），预计商业银行净息差将收窄17BP左右。即使2016年不降息，预计商业银行净息差也将收窄13BP左右。因为除重定价影响外，2016年行业净息差还将受一系列负面因素影响：一是新增贷款利率总体略有下行的可能性较大，直接融资市场的发展也将在一定程度上增强大中型企业的贷款议价能力。二是同业拆放、债券投资等领域收益水平受累货币宽松态势将呈现缓慢下降趋势。当然从积极方面看，存贷比监管取消后，银行冲时点压力弱化，一定程度上有利于降低商业银行负债成本。同时，商业银行将更加注重跨市场全融资，并不断创新资产业务，进行全球资产配置，持续优化资产配置结构，降低风险并提高净资产收益率，一定程度上将有利于缓冲息差收窄。从全行业来看，城商行、股份制商业银行资产结构调整较为灵活，风险偏好相对较高，有望提前通过提高其他高收益资产占比来缓冲净息差收窄的影响，而五大银行则调整相对缓慢。因此，预计城商行、股份制商业银行息差收窄幅度将小于五大银行。

　　非息收入有望保持较快增长。2016年商业银行非息收入仍有望保持较快增长，并将成为贡献净利润增长的重要因素之一。预计非息收入增速将达到25%左右，占营业收入比重将达29%左右。尽管前期股市上涨所带来的商业银行理财业务和代理销售业务等增长将有所放缓，但投行、代理类业务（资产托管、委托收付、理财等）、信用卡等是非息收入的主要增长点。而信用卡收入增长仍比较稳定，投行业务仍将保持较快增长，国际结算业务尽管可能受制于出口增速的放缓的影响，但企业“走出去”战略和人民币资本和金融账户可兑换的推进将在一定程度上起到缓冲作用。

　　成本管理将继续显效。2016年商业银行费用支出管理仍将对利润形成一定贡献，但影响或将较2015年有所弱化，费用收入比或将维持在26%-28%。总体来看，近年来，我国商业银行对费用支出的管理能力较强，费用收入比呈逐年下降态势，但下降幅度逐步收窄。不过，中长期来看，我国商业银行费用收入比有温和上升的压力。