□本报记者 王朱莹

　　周二，国内油脂板块各品种纷纷震荡回落。其中棕榈油期货领跌，棕榈油期货主力1605合约全日下跌0.72%，收报4674元/吨；豆油期货主力1605下跌0.25%，收报5564元/吨；菜油期货主力1605合约全日下跌0.21%，收报5622元/吨。

　　现货方面，据银河期货分析师胡香君提供的数据，四级豆油出厂价除东北地区持稳外，其余地区多涨30-60元/吨，报价区间为5520-6080元/吨；四级菜油出厂价基本持稳，报价区间为5840-6350元/吨；港口24度棕油交货价普遍上调20元/吨，报价区间为4420-4500元/吨。外盘方面，美豆油延续回调，短期生柴税务优惠的不确定性，及阿根廷下调豆类出口关税给美豆市场带来压力；马棕油午后大幅走低。

　　MPOB最新报告显示，11月底马来西亚棕榈油库存比上月增加2.63%至291万吨，高于市场预期，再度刷新历史最高水平。数据显示，10月份马来西亚毛棕榈油产量比上月下降18.87%，为165万吨。

　　“尽管期末库存创历史新高，但减产幅度的扩大也对盘面带来明显提振。市场方面对高位的库存状态已有所预期，但减产的幅度略为意外，基本意味着减产周期的正式开启。后期12、1月份均有望看到环比10%左右降幅的产量数据，供给端有望出现大幅改善。”中粮期货韩叶舟表示。

　　棕榈油正式进入雨季减产周期是棕榈有期价自11月24日至12月7日持续反弹的重要支撑，但近期原油价格持续下跌，出口大幅放缓成为近期拖累棕榈油价格下跌的重要诱因。

　　船运调查机构ITS称，马棕油12月前半月出口较11月同期大降35.6%至46.69万吨。其中，中国进口1.83万吨，较11月同期降77.8%；欧盟进口16.52万吨，降3.3%；印度进口6.42万吨，降65.2%。

　　同时，棕榈有库存近期继续保持稳中略升态势。截至12月3日，全国港口棕榈油库存总量66.65万吨，较上月同期的63.9万吨增2.75万吨，增幅4.3%，较去年同期52.05增14.6万吨，增幅28%。

　　“近期国内棕榈油到港压力显著。华东11月棕榈主要港口抵港16.45万吨棕榈油，其中24度12.25万吨，12月华东主要港口24度到港预计突破20万吨，部分港口预计有胀库隐患，华南11月棕榈油主要港口暂时抵港19.15万吨，全部为24度，12月华南24度棕榈油到港预计与11月持平，港口库存压力较大。”中信期货分析师陈静指出。

　　陈静指出，11月底至12月初棕榈油期价维持强势，在国内买家继续采购2船12月船期24度棕榈油后，国外暂停12月进口棕榈油报价，内外市场将目光转向明年第一季度，与此同时1月24度棕榈油进口利润迅速回归，引起国内买船兴趣，本周国内新增5船明年1月进口24度棕榈油买船，2-3月进口买船未有增加，继续关注明年1-3月进口利润变化走势。

　　“国内现货本周成交清淡，需求延续低迷，贸易商对当前反弹的态势可能比较谨慎。关注现货价格波动情况。12月棕油到港预估在70万吨，年底港口库存维持高位。整体判断反弹行情延续，但后期去库存周期较长且需求前景依然偏淡。宏观格局上强势美元压制商品反弹空间，原油价格低迷也值得关注。”韩叶舟分析称。

　　陈静也认为近期棕榈油到港压力显著，但由于马来正式进入了雨季减产周期，对马来棕榈油价格形成支撑，所以棕榈油维持区间震荡的概率较大。