巧用国债期货获利
- 发布时间：2015-11-02 02:47:43 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
中国证券报：你曾说国债期货的出现，为债券产品的投资获利提供了更多的机会。你是否会在投资组合中引入国债期货标的？未来又会如何借力国债期货谋取超额收益？
赵国英：目前，绝大多数公募债券基金产品并不参与国债期货投资，由此形成了只能单边做多的局面。但中欧基金的宏观交易策略组有所不同，我们推出了参与国债期货投资的债券基金，而我多年的外资行债券交易员经验，将会为策略组内基金经理利用国债期货增强产品收益提供一些支持。
国债期货对于债券基金产品来说，是一个进可攻、退可守的利器。例如，在市场中突发意外事件，或者宏观经济发生质变，引发市场整体出现趋势性看空的系统性风险时，可以利用国债期货做空，迅速扭转组合头寸，有效规避利率风险，甚至可以建立组合的净空头，享受市场下跌带来的正收益。这样就完全改变了传统债券市场基金在熊市环境下必然亏钱的窘境。此外，当市场上涨时，可以通过做多国债期货，提高债券基金产品的实际杠杆率，从而为投资人获取了更高的投资收益。同时，加入国债期货，当市场出现如今年4月份期货和现货走势背离的情况时，还可以为组合提供无风险的套利收益。
中国证券报：能否介绍一下目前宏观交易策略组的情况？
赵国英：中欧基金宏观交易策略组包括投资、信用评价和交易三个团队，已经具有了较强的宏观策略判断、信用债分析评价和迅速执行交易的能力。未来，宏观交易策略组会进一步充实团队力量，尤其是在信用分析、宏观策略研究等方面吸引更多人才的加盟，并大幅提升这方面的能力。
做债券投资必须勤奋，这不仅是我一直以来的工作状态，也是我们团队中每一位成员的自律准则。我们很高兴地看到，中欧基金宏观交易策略组的所有同事拥有同样的价值观，对工作充满激情，非常勤奋地投入到工作中。未来，希望能吸引更多有相同价值观的人才加盟到这个团队中，让宏观交易策略组成为债券市场投资机构中的佼佼者，真正成为基金行业里固收投资的精锐部队。
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