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不确定性减弱 筑底路上题材花开

  • 发布时间:2015-09-22 02:31:34  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  ■ 筑底路上的X因素(一)

  □本报记者 李波

  昨日沪深两市震荡反弹,创业板表现强势,题材股全面开花。随着配资清理冲击逐步减弱以及美联储延迟加息,市场不确定性逐步消除,做空动能有所衰竭,做多氛围回升,投资者情绪企稳。不过,量能持续放大、领涨主线明晰等变盘信号尚未出现,市场突围动能不足。分析人士指出,市场底部区域确立,对后市不必过度悲观,但目前仍处于区间震荡的筑底格局,反弹更多表现为阶段性和结构性特征。操作上建议精选超跌优质个股,高抛低吸,同时着眼于中长线布局。

  震荡反弹 题材花开

  昨日沪深两市震荡反弹,中小创强势领跑,个股迎来普涨行情。沪综指站稳3100点,创业板指数剑指2100点。

  截至收盘,沪综指报3156.54点,上涨1.89%,深成指报10176.73点,涨幅为3.31%;中小板指报6865.58点,涨幅为3.78%;创业板指报2079.06点,涨幅为4.83%。沪深两市全天分别成交2597.97亿元和3134.39亿元,量能环比放大。

  行业方面,申万一级行业指数仅有银行指数下跌0.31%,其余均实现上涨。其中,国防军工、休闲服务和计算机指数涨幅居前,分别为6.12%、6.10%和4.91%;相比之下,钢铁、非银金融和食品饮料指数涨幅较小,在2%以下。

  概念方面,124个wind概念指数全线飘红,共有32个指数涨幅超过5%,其中,充电桩指数、卫星导航航母指数领涨,涨幅为7.60%、7.25%和7.02%;与之相比,沪股通50指数、赛马指数涨幅较小,分别为0.94%和1.60%。

  此前,A股大幅波动主要是由于汇率波动、配资清理、美联储加息预期等不确定因素下的风险偏好下降。随着人民币汇率企稳、场外配资清理进入尾声以及美联储暂不加息,市场面临的不确定性和利空扰动明显缓解。近期市场量能萎缩至年内低位,虽然是否地量仍需观察确认,但无疑表明做空动能衰竭。

  在此基础上,昨日做多氛围回暖,题材炒作升温,赚钱效应显现。由于中小创前期调整力度更大,且盘子小弹性好,因此更易获得资金青睐,反弹力度也就更强。在上有压力下有支撑的震荡筑底格局下,情绪面改善令存量资金博弈热度提升,激活个股行情;但受制资金面和高估值,后市题材股的分化和轮动也将出现。

  仍处震荡筑底格局

  不确定性的减弱以及结构性行情的升温,正在令短期多空力量对比出现积极变化,有助于阶段性反弹行情的延续、市场情绪的修复以及正反馈的重塑。在此背景下,消息面利好短期有望发酵,比如国企改革顶层设计出台后,具体改革举措将陆续展开,将为二级市场带来新的做多契机;本周“习奥会”也可能带来相关主题投资机会。从宏观环境来看,财政政策加码和货币政策宽松,以及由此引发的经济见底预期提升,均对市场构成支撑。因此,市场处于底部区域已经确立,积极因素正在积聚。

  不过需要指出的是,上周市场量能进一步萎缩,昨日虽然反弹但并未显著放量,两融余额也降至9000亿元左右的低位。缺乏资金面的推升,大盘难以向上突破沉重的技术面和套牢盘压力,将更多体现为阶段性反弹和结构性行情。经历了此前的连续大跌,市场心态受到重挫,导致逢高减仓成为存量资金的操作习惯,增量资金则继续观望等待更加明确的进场信号。情绪的恢复与信心的重建需要较长时间,只有显著的赚钱效应、持续的量能放大、明确的领涨主线以及超预期利好,才能扭转情绪重塑信心,引爆场外潜在做多力量。目前这些变盘信号尚未出现,意味着震荡格局仍将延续,行情发令枪仍需等待。

  总的看,随着不确定性的减弱和情绪的企稳,风险偏好正在缓慢改善,做多动能和赚钱效应有所提升,市场杀跌空间得以封闭,做多动能正在积聚。但由于缺乏量能推升、做多信心尚未恢复,市场整体仍处于建立新平衡、酝酿反弹的震荡筑底格局。存量博弈格局下,操作上应精选个股高抛低吸,同时立足中长线逢低布局,低估值绩优蓝筹和优质新兴产业成长股仍是主攻方向。

  9月以来市场步入缩量“波动季”,伴随着成交额的回落,股指也在3100点-3200点区域震荡企稳,出现缩量震荡筑底的迹象,此时市场上一些X因素的变化将会直接影响到筑底的时间和方式,需要投资者认真考量。

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