轻仓操作 等待反转
- 发布时间：2015-09-19 00:30:42 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
■ 投资非常道
□本报记者 张莉
近日，市场持续调整，指数围绕3000点关口反复震荡。深圳智诚海威投资总监张弩认为，目前市场量能不足反映人气低迷，短期反弹并不能构成长期趋势，个股涨跌幅度较大，交投活跃度较低，市场情绪和信心仍待恢复。目前托市力度空前，意味着后续反弹的力度也会相应加大，但市场需要积蓄力量。
不少机构人士认为，尽管去杠杆接近尾声，但由于缺乏新增资金入场，存量资金在各大板块轮动，短期趋势偏弱，未来市场可能存在进一步回落的压力。张弩认为，现在市场表现逃不出买力和卖力两股力量的博弈，当买力衰竭，卖力就会增强；而卖力衰竭，在一段时间反复震荡调整，则会重现买力。尽管目前市场迅速反转的概率较小，但是等指数进一步下跌，甚至突破前期2850点低位时，市场反转的机会较大，长期来看，仍需要等待反弹的机会，然后再进行重仓布局。
由于近期市场反复震荡，私募基金目前整体保持谨慎，操作仓位仍处于相对低位。私募排排网数据显示，目前私募平均仓位已经降到历史最低的35.60%，甚至有21.40%的私募处于空仓状态。格上理财对部分主流私募的调研显示，截至8月底，41.32%的机构已将仓位降至四成以下，其中，持仓在两成以下的占比达到28.28%，近半数机构为五六成仓，仍坚守高仓位的机构仅占比12.42%。
张弩表示，由于市场持续下跌，不少私募机构均采取观望态度，等待市场企稳后再进行加仓。和此前最低三成的持仓操作相比，目前持仓仓位仅保持一成左右，偶尔会在市场有反弹迹象的情况下拿出部分资金进行试探，但多数时间仍需要等待。“如果市场再跌至2800多点，就会采取加仓操作。如果指数跌至更低位置，意味着底部基本已经明确，可以半仓甚至更重仓位快速布局。”
对于如何保住此前收益，避免连续下跌带来的损失，张弩认为对看好的有价值公司需要采取坚守策略。“目前市场操作就如同老兵作战一样，在已经轰炸过的弹坑静躺，再次被炸的概率就会大大缩小，而如果反复调仓博超短线，很可能会连续亏损。”在张弩看来，当前市场操作难度较大，任何投资者都需要学会保护自己，不能盲目追涨杀跌，对个股选择不能盲目轻信外界消息，而是真正回归到公司基本面。
业内分析认为，在市场确认进入新一轮下跌中，板块将进入轮跌，直到新的热点出现，需要等待下一个反弹波段的出现。张弩表示，当前类似军工、国企改革等已经炒过的热点被再次炒作的可能性较低，市场需要更为持久的热点题材，基本的布局方向是在新兴产业内寻找新热点。
