期权隐含波动率回升
- 发布时间：2015-07-29 05:32:08 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 马爽
昨日，标的上证50ETF价格出现微跌，与此同时，50ETF认沽期权和认沽合约价格普遍上涨。其中，“50ETF购9月3400”涨幅最大，达160.78%。平值期权合约方面，8月平值认购期权“50ETF购8月2500”收盘报0.1065元，上涨26.18%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2500”收盘报0.1338元，上涨9.31%。
“昨日，认购和认沽期权价格普涨主要是因为隐含波动率出现明显回升。”光大期货期权部刘瑾瑶表示。周二期权合约隐含波动率继续上涨。其中，8月平值认购期权“50ETF购8月2500”隐含波动率升至39.36%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2500”隐含波动率升至45.03%。
对于后市，刘瑾瑶表示，在短期走势不明的情况下，持有50ETF或打算买入50ETF的投资者，建议构建保护性认沽策略，即利用买入认沽期权为自己的现货部位进行保险。基于波动率回升的情况，建议投资者可以考虑做多波动率的策略。策略上，推荐买入宽跨式策略，即同时买入到期月份相同的虚值认购期权和虚值认沽期权。例如，同时买入1张“50ETF购8月2600”和1张“50ETF沽8月2400”，构建该组合时的净权利金成本为1502元。
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