期权合约到期日运行平稳
- 发布时间：2015-07-23 03:57:34 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 马爽
受标的上证50ETF价格低开低走影响，昨日50ETF认沽期权合约价格多数上涨，认购期权合约价格多数下跌。其中，8月平值认沽期权“50ETF沽8月2750”收盘报0.1629元，下跌0.0029元或1.75%；8月平值认购期权“50ETF购8月2750”收盘报0.0778元，下跌0.0312元或28.62%。
值得一提的是，昨日，7月虚值认购和虚值认沽期权价格几近归零，这是因为在到期日当天期权的时间价值已所剩无几，而虚值期权内涵价值为零。与此同时，今日所有7月期权合约将退市，并将新挂到期月份为明年3月的期权合约。
对于后市，光大期货期权部刘瑾瑶认为，近期，50ETF价格日内波动幅度明显缩窄，成交量也逐渐萎缩。虽然国家队的护盘力量仍在，但市场信心依然较为脆弱，短期50ETF或仍将以震荡整理格局为主。
在市场还未出现趋势性行情之前，建议投资者继续使用卖出跨式策略或者垂直价差策略。策略一：卖出跨式策略，即同时卖出同一月份行权价格相同的N单位认购期权和认沽期权，并持有该组合头寸至到期日的前一周。策略二：垂直价差组合。除此前推荐的认沽价差组合以外，基于认购期权隐含波动率已大幅回落的情形，投资者也可以使用认购价差组合。
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