文/张昊

　　2015年一季度，股市延续了去年下半年的上涨行情，呈现出稳中有涨走势。证监会日前发布会称，股市持续上涨是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反应，有其必然性与合理性。随着监管层的表态，股市的反应亦稳中有升，三月最后一周大盘指数均录得2%的上涨。

　　股市热情也传导到基金市场。Wind数据显示，截至3月27日，2015年一季度全市场新发基金共计98只，其中股票型和混合型基金共发行80只，平均20亿份的发行规模显示出基金投资者的高涨热情。面对不断涌现的产品，投资者开始面临“选择困难症”，一些主题鲜明、定位清晰的权益类基金逐渐得到市场认可。以鹏华基金为例，目前旗下权益类基金已形成不同投资风格的产品矩阵，为基民提供了丰富的投资选择。

　　成长风格紧随热点

　　鹏华价值精选、养老产业、新兴产业、消费优选最近三个月收益率40%左右

　　银河数据显示，截至3月26日，662只股票基金今年以来的平均净值增长率25.5%。鹏华旗下11只主动权益类的股票型基金平均净值增长率近30%，领先行业平均收益水平。Wind数据显示，鹏华价值精选、鹏华养老产业、鹏华新兴产业和鹏华消费优选最近三个月获得40%左右的收益，净值增长率分别为43.5%、43.06%、37.15%和46.88%。

　　鹏华价值精选最新披露的年报中，基金经理指出“中长期看，改革与创新仍将是市场的希望所在，在这样的市场环境下成长型公司长期看仍然有比较好的增长趋势。我们相信积极拥抱时代变化、拥有好的治理结构和优秀管理层、具备较强的创新与执行能力的公司中长期看仍有不错的发展机遇，他们仍将是我们投资的重点。”

　　专业人士表示，灵活度和开放度较高的基金经理，不仅能够接受新型的市场形态，勇于介入主题型投资机会，也能够保持敏锐度和灵活度，提前布局主题型机会、以及在主题转换时能够迅速调整。笔者注意到，鹏华养老产业和消费优选的基金经理王宗合、鹏华新兴产业基金经理梁浩都已树立了“成长型”选手的投资风格。

　　在最新披露的年报中，基金经理梁浩表示，“鹏华新兴产业基金自成立以来，始终秉承为持有人选择优秀成长类公司的原则，为此，我们不断完善自身的研究方法，增加行业和公司的覆盖，将更多的优秀公司纳入到我们研究和跟踪的视野。”

　　对于成长股的选择，梁浩曾指出，投资的第一步是要看公司的大格局，要看企业所在产业未来的发展空间；第二步，要看企业的管理层是否优秀，其行为和决策是否符合产业发展方向，有没有能力驾驭目前的格局；第三步，就是注重公司所处的发展周期，比如盈利和投入的周期，是否处在可以投资的关键点。

　　行业基金布局前沿

　　鹏华环保产业、医疗保健今年以来收益率超35% 领先同类基金

　　回顾2014年至今的新基金发行情况，行业主题类基金成为其中的一抹亮色。鹏华基金自2014年陆续布局环保和医疗的行业基金，都顺应了基民投资热点板块的需要，为市场提供了布局前沿的资产配置工具。

　　银河数据显示，截至3月26日，成立于2014年3月的鹏华环保产业自成立以来的累计净值增长率47.9%，2015年以来的净值增长率达35.19%。鹏华环保产业基金经理梁浩表示，“随着新环保法的实施，2015年，环保行业的景气度将会有所提高。我们仍会维持既有持仓，增加对环保类公司的研究和覆盖，为组合寻找更多优质标的。”

　　银河数据显示，截至3月26日，成立于2014年9月的鹏华医疗保健股票基金今年以来收益率37.15%，在10只医药行业基金中排名第一，超过同类基金30%的平均收益水平。笔者了解到，该基金还入选了招商银行一季度五星之选基金池。

　　鹏华医疗保健基金经理梁冬冬坚定看好医药行业未来发展，认为行业长期发展趋势确定，板块估值较低。“从两个维度来比较：首先，与历史比较：医药股估值从35倍左右回落到26倍，处于近几年偏低的水平，白马股估值更低，估值泡沫大幅挤压。其次，横向比较，蓝筹股经过大幅上涨，估值中枢不断上移，目前医药板块估值溢价率已经处于历史较低水平，具备投资价值。”

　　看好主题可加杠杆

　　鹏华基金分级英雄：资源、地产、证券保险、国防、信息、传媒

　　鹏华基金自2012年起就发行了第一只资源指数分级基金。截至目前，鹏华基金已经分别发行了跟踪资源、信息（互联网+概念）、证券保险、地产、国防（军工行业）、传媒等六大板块的行业指数分级基金。深交所数据显示，鹏华旗下6只已经上市的分级基金场内交易活跃，交易量均排名前列。

　　随风而起的行业指数分级基金B份额，今年以来的收益超出大多主动权益类产品，充分体现出杠杆优势。以鹏华旗下分级基金B份额为例，wind数据显示，截至3月27日上午收盘，今年以来鹏华中证传媒B上涨超109%，鹏华中证信息B上涨超97%，鹏华国防B涨幅超49%。

　　鹏华基金量化及衍生品投资部总经理王咏辉表示，在指数分级基金领域的提前布局，让鹏华基金成为此次分级竞赛的最大赢家之一。经过上一波上涨行情，越来越多的投资者认识到指数分级基金，以及分级B份额的杠杆属性，一旦下次行情来临，投资者最先想到的也会是分级B，而不是个股。鹏华基金在指数分级基金的行业布局上具有前瞻性，未来会提供更多的细分行业指数分级产品，希望能够在行业轮动的行情中为投资者提供弹药和工具。

　　证监会披露的信息显示，近期鹏华基金还上报了分别跟踪创业板指数、中证银行指数、中证医药卫生指数、中证移动互联网指数、中证酒指数、中证环保产业指数、新丝路指数、国证钢铁行业指数、中证新能源指数、中证一带一路主题指数、中证高铁产业指数等12个细分板块的分级基金。

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