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中资在线旅游业力拼“移动互联”

  • 发布时间:2015-03-18 00:30:34  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者刘杨

  在纳斯达克市场挂牌的中概在线旅游企业去哪儿(QUNR)16日发布的最新财报显示,该公司2014年第四季度及全年营收增长分别达107.1%和106.5%。当日德意志银行发布研报称,中概在线旅游市场目前竞争十分激烈,但该机构仍预计去哪儿网主要业务仍将保持强劲增势,维持去哪儿“买入”评级。

  今年以来,中概在线旅游板块整体表现温和,主要公司股价涨幅平平。分析人士指出,2015年各方对旅游业重视程度提高,加之国企改革进程不断推进,政策红利释放叠加行业景气走高有望提升整体板块吸引力,特别是目前在线旅游业的市场渗透率较低,未来在深度服务化、企业平台化发展等方面仍有很大的发展空间。分析人士更强调指出,未来移动端业务的布局可能成为在线旅游企业制胜的关键。

  从差异化走向业务交叉化

  中概在线旅游企业(OTA)近期进入业绩披露期,除中概行业龙头携程(CTRP)尚未披露业绩外,其余三家中概在线旅游企业已相继提交成绩单。

  去哪儿的四季度及全年营收大幅增长,但值得注意的是其净亏损却呈同比扩大态势,四季度去哪儿的净亏损由去年同期的1.22亿元人民币扩大至6.76亿元人民币。

  事实上,从2014年全年业绩来看,由于在线旅游行业竞争异常激烈,各企业不惜牺牲短期获利,通过大打价格战的方式争夺客户,已经使得去哪儿、途牛(TOUR)、艺龙(LONG)出现了不同程度的亏损。从2014年前三季度业绩表现看,中概股四家在线旅游企业携程、去哪儿、途牛、艺龙中,也仅有携程实现盈利。

  分析人士指出,从目前的竞争态势上看,由于持续的价格战已吞噬掉该行业的大量利润,预计未来一到两年时间内中概在线旅游行业很难再做到规模性盈利,采取低价策略预计仍会是该行业发展常态,并继续向酒店、旅行社、景点等上游挤压利润空间。

  银河证券研报指出,未来在线旅游行业的竞争会更加激烈,随着形势日益严峻,酒店、旅行社、景点等上游企业只能以抱团取暖的方式应对,不断与中游、下游行业合资、参股、购并来降低行业风险、分享利润。

  同时,中概在线旅游行业正在迈入业务交叉的时代,显示出竞争加剧态势明显。携程、去哪儿均推行OTA+开放平台的运营模式;同程杀入了途牛的优势业务领域——出境游;去哪儿涉足酒店直销业务,与携程争抢市场份额;携程收购英国廉价机票查询网Travelfusion,拓展出境游。

  此外,由于在线旅游业至今未能形成有效的壁垒,竞争者不断涌入该行业的混乱局面已呈现。莫尼塔研报指出,通过投资并购积极整合包括上游供货商、中游分销商和下游零售商在内的全产业链资源可以帮助在线旅游企业构筑竞争壁垒。

  东兴证券分析师指出,与美国、欧洲40%以上的在线旅游渗透率相比,目前国内在线旅游业的市场渗透率仅有20%,在出境游等细分市场的渗透率则更低,未来依然有很大的市场空间,同时四大中概在线旅游企业也在加大品类的扩张、服务的升级及移动端市场的推广。

  移动互联或催生行业变局

  在线旅游网站的兴起,迎合了用户由产品需求向服务需求转变的趋势,由于在线旅游服务能够涵盖用户旅游全程活动安排,因此能够开发更多的盈利点。而近年来,随着移动互联的高速发展,在线旅游用户逐步由PC段迁移至移动端的趋势明显,瑞银证券分析师指出,鉴于移动端黏性显著好于PC端,在移动端业务的布局状况将成为在线旅游企业未来胜出的关键因素。

  艾瑞咨询监测数据显示,2014年上半年中国移动在线旅游服务月度涵盖人数增速均在100%以上。该机构认为,移动互联网与在线旅游产品和服务的特质更为契合,移动互联网时代的来临将为在线旅游提供新的发展契机,促进其保持高速发展。

  中国IT研究中心2月发布的数据显示,截至2014年12月,通过手机预订机票、酒店、火车票或旅行度假产品的用户规模达到1.34亿,用户年增长达到194.6%,手机旅行预定成为增长最快的移动商务类应用(APP)。

  数据显示,截至2015年1月,去哪儿旅行安卓APP下载总量达20774万次,位列市场第一,同时成为首个下载量突破2亿的在线旅游公司。携程旅行安卓客户端下载总量为19731万次,位列第二;此外同程旅游下载总量达15404万次,首度突破亿次大关。

  另据携程本月发布的国内首份年度出境旅游报告《2014中国在线出境旅游报告》,互联网手机预订成为2014年出境游大趋势,在线出境游是中国旅游业中增长最快的部分之一。该报告显示,在线出境游业务的增速明显高于整体旅游业增速,成为在线度假市场的“主角”。携程预计其出境游业务的交易额在60亿元以上,在在线度假旅游业务中占比在60%以上。

  不过,在出境游业务方面,线下旅游企业的优势明显高于在线旅游企业。这主要由于出境服务环节较多,在产品落地过程中,在线旅行社尚存在较多的痛点。分析人士指出,传统旅行社的痛点在于对“长尾需求”难以覆盖,而在线旅行社的痛点在于线下服务难以保障,二者结合或是未来OTO的主要发展趋势。

  A股传统旅游企业众信旅游(002707)去年12月3日晚间发布公告称,该公司向悠哉网络提供贷款,加深其与在线旅游企业的合作;腾邦国际(300178)也于去年10月宣布收购厦门欣欣旅游65%的股份,为企业注入的“线上”基因。

  部分中概、A股在线旅游概念股

  市值净利润3Q净利润4Q今年来涨幅市盈率(TTM)

  携程网59.38亿美元2.17亿元N/A-3.56%50.01

  去哪儿网34.46亿美元-5.662亿元-6.76亿元2.22%N/A

  途牛网6.01亿美元-1.034亿元-1.68亿元3.17%N/A

  艺龙网6.20亿美元-5830万元-2.067亿元-3.82%N/A

  众信旅游88.80亿元9334.10万元N/A24.82%81.7

  腾邦国际119亿元9436.94万元N/A84.76%92.9

  制表/刘杨

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