□本报记者 朱茵

　　顶格申购东方证券需要300万元资金。分析师预计，在11日的新股申购中，东方证券将成大热门，或创申购券商股冻结资金新高。在国信、东兴等券商陆续上市后，东方证券也亮相A股，特色券商和创新业务将吸引更多投资人的眼光。

　　金控集团格局形成

　　从IPO排队的情况看，后续还有中原证券、第一创业证券、华安证券等中小券商以及行业收入排名靠前的大券商国泰君安。

　　3月10日，东方证券高管和承销商进行新股发行前的路演。东方证券董事长潘鑫军表示，公司已发展成为一家证券金融控股集团，将业务领域拓展至期货经纪、直接投资、另类投资、基金管理和境外证券期货等业务，并通过设立东证资管、东方花旗，使资产管理及投资银行业务更加专业化，公司金融控股集团格局已经形成。

　　在发行前，东方证券总资产、净资产、收入、利润排名分别为第10、12、10、10位，营收和利润规模与方正证券相当，总资产、净资产、净资本规模与光大证券接近，发行后净资本、净资产将得到扩充。值得关注的是，东方证券最大收入和利润来源于自营，收入贡献在42%左右，利润贡献显著高于行业平均。招股说明书显示，自营业务是公司的主要业务之一，2011年、2012年、2013年公司自营业务收入占比分别为31.66%、52.68%、65.69%；数据显示，2014年中期证券行业中自营业务占据整体业务比例约为17%。东方证券招股说明书中也反复提示自营业务所面临的业绩风险：“二级市场证券价格的异常波动会给公司自营业务带来较大的风险，可能导致公司自营业务收益大幅下降甚至出现投资亏损”。

　　此外，东方证券的资管业务常年排名行业前10，特别是在权益类主动投资上保持优势。东方证券副总裁杨玉成表示，截至2014年末，公司受托管理的理财产品达到137只，受托资金规模近350亿元。特别是公司的集合资产管理业务已形成东方红大集合、东方红小集合系列产品线。公司资产管理业务手续费净收入在2008年、2009年曾连续排名行业第一。业内人士表示，稳定的团队和比较市场化的激励机制让东方证券的资管业务表现突出。

　　布局创新业务

　　在拓展创新业务的同时，公司还不断加大产品创新。潘鑫军表示，通过对公司原有主营业务的研究，正不断推出创新型产品。据悉，在互联网金融、新三板等创新业务上，东方证券都考虑做了布局。

　　“面对互联网金融的冲击，公司正在采取一系列应对措施，推进业务互联网化的同时推动传统服务的转型升级。”潘鑫军表示，公司正筹备设立互联网金融业务总部，运用互联网思维，构建互联网金融服务新模式。推进公司业务互联网化，积极推动互联网金融在公司的发展与创新。根据客户的投资需求、风险等级、资金支付结算方式等不同类型，建立多层级的账户体系，实现客户识别和产品的精准推介，如公司2014年8月份已经推出“东方汇”互联网金融产品。加强与第三方存管银行、银联、第三方支付机构的合作，利用第三方存管、网上银行、第三方支付等手段，实现客户更加方便、快捷、安全的互联网金融投资体验。

　　东方证券总裁金文忠表示，公司于2006年取得代办系统主办券商业务资格，即在投资银行业务部门内成立专业团队负责代办股份转让业务。2014年6月20日，公司首批通过全国中小企业股份转让系统公司备案，成为具有做市商业务资质的证券公司，并在首批43家做市公司中参与7家公司的做市业务，做市企业数量并列排名第二，12月底增至9家。从未来发展看，新三板业务有着广阔的市场机遇，东方证券上市后也将在资金、人力等方面加强投入，并加强在保荐和做市业务方面的联动，充分利用目前在做市交易方面的领先优势，加强与新三板企业的进一步合作，力争使这一业务进入行业的领先地位。

　　创新业务对公司整体业绩的贡献正逐步显现，潘鑫军表示，创新业务收入占比呈上升趋势，如融资融券与股权质押回购利息收入2011年占比为1.91%，2012年为3.85%，2013年为6.73%，2014年更上升至17.28%。东方证券财务总监张建辉预计，今年一季度公司营业收入、净利润将较2014年同期实现增长，其中净利润将较2014年同期有较大增长。