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短线交易大师的困惑

  • 发布时间:2015-02-16 00:31:03  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  据圈内人介绍,易君虽然年轻,但至今已有八、九年的期货交易史。他笑言自己的操作手法是“高抛低吸,滚动操作”,日内可来回下单100余手。

  一位与易君有过接触的期货私募负责人王先生介绍,易君最初是从一万元开始做起,经历过多次爆仓,爆发于2013年的郑州玻璃期货上,盈利据说达到8000多万,后来做铁矿石据说盈利已扩大到两亿多。他生活简单,没有特别的爱好,喜欢打魔兽、日常生活也很简朴。“他做单风格大胆,盘感很好。下单也比较狠,铁矿石期货敢短线拿五千手,一个点就是五十万。”王先生表示。

  “做炒手可以积累很多期货交易方面的经验,但要想真正把自己的事业做大做强,在内外部环境发生较大变化时,就必须通过转型来让事业得到开拓。”另一位期货短线高手姜瑛鹏表示。

  短线炒手是90年代期货市场“草莽年代”的产物,近年来,随着市场环境的改变,炒手队伍不断缩水,很多炒手正面临被市场淘汰的风险。“随着期货市场新品种不断上市,有些品种的资金也难免被分流,许多品种上炒手可用的资金量已不如以往。目前,有些品种最大单量往往只能开到十几张,吃单就明显不流畅了。程序化高频交易的进场以及投资者结构的变化,也令炒手面临的压力越来越大。”业内人士评论道。

  “有时候我们开玩笑会说,现在的市场明显比以前聪明了,市场聪明的原因就是参与的人聪明了。” 深圳市感恩在线投资管理有限公司董事长宁金山表示。

  目前市场参与者众多,套利、套保、期现结合、宏观对冲(买期指抛商品、跨市场对冲)、微观对冲(跨品种对冲)等方式百花齐放,还出现了程序化交易,改变了交易模式。其中,最让炒手们担忧的是便程序化高频交易的兴起。速度,从来都是高频交易者的命脉,人的行为总是要经过大脑传递,而程序化是由机器控制,与其相比,人工炒单并没有优势。

  “市场在变,炒手和期货资管的模式和思路也要变。”睿富投资董事长付爱民说。

  业内人士预计,未来的期货市场将发生趋势性变化。首先,根据国际市场经验,量化投资将会快速发展;其次,各种类型的期货基金、资管产品发行越来越多,规模越来越大,将会出现一批几十亿元的期货投资基金;银行的理财产品逐步扩大到期货类理财产品。第三,在市场的倒逼下,期货私募团队化、规模化、公司化的步伐越来越快;第四,海外机构对冲基金等待政策开放,参与国内期货市场竞争的期限越来越近;第五、期货公司在培养自己的操盘手,为自营业务或资管业务做人才上的储备,券商也不断地扩大投资领域,涉及期货等金融衍生品。

  从私募发展的前景上来说,市场的发展潜力无疑正在慢慢打开,整个市场的交易标的在扩大,期货操盘手发挥空间在扩大。

  鉴于此,上海青马投资管理有限公司董事长马明超给易君的建议就是做“资产管理”——可以考虑走出炒手或个人交易者的角色,按照敦和、混沌轨迹,走出单打独斗的交易模式,酝酿成立资管团队甚至公司,逐步成为真正的期货界大佬。

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