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聂庆平:A股新常态 融资融券顺应行情走势

  • 发布时间:2015-01-26 00:30:59  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  自2010年3月31日开展融资融券试点业务以来,这一项“新”业务已经在A股市场运行了四年多的时间,但从未像过去几个月那样,获得投资者和舆论密集的关注和讨论:认同者认为,正是融资融券的助力才使得此轮行情牛气冲天;质疑者指出,“杠杆上的牛市”容易过热,不可取。

  为了深入了解融资融券业务情况,中国证券报日前专访了中国证券金融公司董事长聂庆平,他认为,此轮行情具有“结构性牛市”特征,融资融券业务只是顺应了行情的走势:去年7月以来,沪深300指数成分股融资买入金额占全市场融资买入金额的比例超过70%,买入资金主要流向以金融股为代表的权重股。

  尽管如此,聂庆平坦言,借钱买股本身就是有风险的投资,尤其是行情出现大起大落和标的股票发生“黑天鹅”事件,往往会导致融资客户股票爆仓,出现被强制平仓风险。融资融券是“双刃剑”,投资者一定要审慎利用融资融券的信用放大功能进行股票投资。此外,目前市场上还出现了一些配资公司借钱给投资者炒股,投资者最高可获得5到10倍杠杆的配资,此类社会配资游离于监管之外,门槛低、杠杆高、风险大,建议广大投资者掌握融资融券知识,深刻认识融资融券“双刃剑”性质。

  对于下一步融资融券业务的发展方向,他透露,将稳步扩大融资融券标的证券种类和范围,逐步增加融资融券业务的覆盖面,探索建立“负面清单”管理制度,完善融资融券交易机制。证券公司要采取逆周期调节措施加强融资融券业务风险管理,提高融资融券业务的各项风险控制比例,做好投资者适当性管理。逐步完善融券交易机制,积极推动社保基金、公募基金、信托、保险、资管等专业机构投资者和个人参与证券出借业务,扩大券源,促进融资业务和融券业务平衡发展。

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