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上市公司股权激励达700亿元 券商抢滩行权融资业务

  • 发布时间:2014-11-14 07:17:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  近期,记者了解到,多家证券公司正在向交易所申报开展上市公司股权激励行权融资业务及上市公司限制性股票融资业务的试点方案。这意味着证券公司融资类业务将超出市场交易范畴,券商行业又将迎来新的利润增长点。

  超两成公司实施股权激励

  行权融资及限制性股票融资业务,来源于目前A股市场上市公司推出越来越多的股权激励方案后,被激励的员工所产生的融资需求。自2005年12月证监会发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》后,A股上市公司进行股权激励已经成为常态。统计数据显示,截至2014年8月15日,共有556家上市公司实施股权激励计划,占A股上市公司比重达21.8%,涉及总金额共计739亿元。但证监会同时规定,上市公司不得为激励对象依股权激励计划获取有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助,包括为其贷款提供担保。

  这样一来,对于一些被激励的高管来说,每次行权时能有一个便捷的融资渠道就变得很重要。如正泰电器(601877,收盘价26.32元)11月10日公告,公司即将进行股权激励计划第二期行权,其行权价格为18.94元,其中股票期权激励对象为179人;可行权数量为股票期权396.58万份。这意味着公司被激励的董监高等员工如果全部行权,那么将拿出7511.23万元,平均每人41.96万元。

  融资利率为8.6%~12%

  记者获得的一份国信证券融资融券部门关于股权激励及限制性股票融资业务的宣传资料显示,据国信证券前期调研,目前股权激励对象融资渠道狭窄,且融资资金的时间、金额等很难与股权激励形成有效匹配。而在券商开展行权融资后,其做法大概是:激励对象以其资金账户中的资产作为担保物,向证券公司借入资金完成股权激励行权;到期后,激励对象卖出股票或转入资金归还相应融资款及利息给证券公司,了结融资负债。如果是限制性股票融资,则在上市公司激励对象提供一定比例自有资金的基础上,向国信证券融资认购被授予上市公司限制性股票,以托管在国信证券的账户内的全部资产作为履约担保,并于分期还款日向国信证券分期归还融资本金和支付融资利息。

  这两项业务之间的融资利率也各有不同。行权融资的融资利率在9.8%~12%之间,按天计收,每日计提,并在融资期限届满时偿付。融资期限普通客户为不超过182天;董监高为不超过365天。从客户实际融资行权之日开始计算,允许展期一次,但展期期限不得超过90天。如果违约,那么违约期间不计收融资利息,而是未偿还融资负债按每日0.5‰计收违约金。限制性股票融资业务利率则可以达到8.6%,融资期限不超过上市公司限制性股票股权激励计划年限,且最长不超过4年。

  国信证券融资融券业务部门相关人士也对记者表示,目前上市公司对这类业务的融资需求非常旺盛。“从该业务中,公司可获得融资利息收入和交易手续费收入。预计明年随着上市公司股权激励计划的不断推出,上市公司对此两项业务的需求会大量增加。”

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