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中信证券将强制平仓 到期未了结两融合约

  • 发布时间:2015-01-19 07:11:00  来源:广州日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

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  针对中国证监会的监管措施,昨日晚间中信证券发布两融整顿措施公告,称暂停新开立融资融券客户信用账户3个月。自1月16日起,公司将不允许新增任何新的合约逾期,对于到期未了结的合约将强制平仓。同时将融资融券业务客户开户条件由客户资产满人民币30万元提高到客户资产满人民币50万元。(记者杨欣)

  “现在决定自2015年1月19日起将融资融券业务开户资产门槛调整为50万元。”股民李小姐上周末收到开户券商的消息提醒。

  李小姐告诉广州日报记者,就在上述券商将两融门槛提高到50万元的前一天已经发信息提醒要将门槛提高到30万元了。这也意味着,重回50万元的门槛是券商在监管指导下所做的紧急调整。有分析称,将有90%的散户可能再度被拒之门外。

  50万元的开户门槛,这也是融资融券刚刚推出时的开户要求。监管层从去年四季度开始就已经警示融资融券业务风险,部分券商也提高了相关门槛。根据李小姐介绍,按照监管部门对融资融券业务开展指导意见,遵照融资融券业务应面向客户资本实力、风险承受能力相匹配等要求,上述券商本来计划是从1月19日起将融资融券门槛从之前的5万元调整到10万元。

  “我们已经提了,之前就从10万元提高到30万了,现在也提高到50万元。”广州一家券商负责人对广州日报记者透露。

  根据证监会最初的规定,参与融资融券业务的投资者必须符合“资金门槛50万元并需开户交易18个月以上”这两条标准。而这两条标准使得两融业务自2010年3月31日启动之后,一直被视为是机构、大户的土豪游戏。但随着两融业务的迅猛发展,两融门槛也在逐渐降低。最低5万元就能开户,导致两融开户爆棚。

  值得注意的是,本次大幅提高两融开户门槛,将把一大批普通散户再度拒之门外。中登公司数据显示,截至去年年底,在587.72万户的融资融券账户中,散户达到585.71万户,占比高达99.66%。而最新数据显示,在3793.73万户的散户中,50万元以下的达到3556.44万户,占比为93.75%。这也意味着,本周之后,可能有超过九成的散户无法开两融账户。

   板块影响

  券商业绩增长预期或受影响

  “融资融券业务在证券公司业绩中的占比越来越高了,如果这么一调整,可能会影响到业绩增长预期。”一位券商人士对记者表示。而且提高门槛也可能大幅减缓融资融券的增长速度,特别是权重股融资上升压力加大。因此,不少股民担忧券商股可能会因此受挫,其他权重股上涨动力或不足。

  万联证券首席投资顾问古振华指出,50万元的门槛不仅将90%以上的散户挡在门外,而且可能造成两市成交量下降到5000亿元以内。他也指出,从目前来看,券商的融资融券业务对业绩的贡献占比越来越大,这也成为2014年众多证券公司净利润暴增的重要原因之一。

  去年12月份,20家上市券商母公司口径合计营业收入210亿元,除国信证券外,其余19家券商营收合计同比增长183.4%、环比增长57.9%。合计净利润为76亿元,同比增长超过10倍,环比增长36.3%。而当月的两融业务也再创历史新高,截至2014年12月底,两融业务余额为10257亿元。

  “目前券商两融业务很多都是利用杠杆,证券公司100万元可以融到几百万,成本大概在5%~6%,然后借给投资者,利率是8.6%,转手就是两个多点。”古振华透露。

  大盘蓝筹融资盘占比较高

  证监会公布并处罚券商融资融券业务,以及大幅提高投资者开户门槛,导致两融增幅刹车可能难免。除了券商股之外,哪些行业个股可能还会被影响。有分析认为,从目前杠杆融资表现看,前期涨幅较大、融资规模占流通市值比较高的个股需要密切关注。

  同花顺ifind数据显示,截至今年1月15日,沪深两市融资融券余额为11131.97亿元,其中,融资规模占了99.35%。而从分类看,主板、中小板、创业板融资余额占整体A股自由流通市值比例分别为8%、5%和4%,占各自板块内的自由流通市值比例分别为9.1%、10.2%和10%。从行业看,融资融券余额规模占A股成交比较高的有非银金融、银行、国防、传媒、采掘、建筑等,分别达到25.32%、22.71%、22.06%、19.01%、18.37%、18.08%。

  因此,受融资融券“黑天鹅”影响,券商股可能受到的影响最大。同时,金融股及大盘蓝筹股的融资盘占比也较高,也可能会受到牵连。而且中小板和创业板等杠杆资金占比也不低。

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