渣打建议：超配中国股票
- 发布时间：2015-01-12 00:32:57 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 殷鹏
日前，渣打发布2015年市场展望，投资策略建议多元配置各类资产，超配中国股票，推荐指数基金。
渣打预测今年全球市场有五大特点：一是美国经济增长加速，将带动全球经济扩张；二是通胀保持低位，可大比重超配高息股票；三是分歧的货币政策将创造许多投资机会，预计美联储会自2006年以来首度加息，美元会持续走强；四是美国零利率结束将造成许多资产类别短期波动；五是改革是新兴市场的关键，2015年市场预期中国经济硬着陆风险减退。
渣打研究团队的中国投资策略及咨询总监郑毓栋表示，从全球投资市场看，2015年股优于债，传统固定收入产品收益率保持低迷，可以投非传统类固定收益资产。油价下跌利好美国、欧洲和中国，美联储的温和缓慢升息，不至于从市场抽走较多流动性，可以超配发达国家股票以及中国和印度的股票。
渣打报告指出，虽然中国经济增长放缓，但是尾部风险下降。相信政府实施的改革实质上已经减少了重大违约导致的硬着陆风险，这给中国股票降低风险溢价提供保证。同时，央行政策趋于温和，预测2015年上半年降准，将大大缓解金融板块风险。企业盈利有望得到“低能源价格、宽松的货币条件和国内收益率水平下行”的支持。2014年三季度盈利显示增长，虽然不同行业间差异很大，但通讯、医药、可选消费品、工业和公共事业等板块显示出增长的动力。郑毓栋建议投资基金尤其是指数基金。从过去美国加息的市场反应看，加息前市场表现良好，加息后波动加大。因此今年上半年可能是正回报，下半年会波动，强势美元带来资金流出信号。人民币处于国际化进程中，大幅波动不是各方希望看到的，人民币币值有望保持稳定。黄金投资机会不大，石油投资机会为中性。
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