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投资者:工具有效性是关键

  • 发布时间:2014-12-29 00:33:14  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  根据《指引》,上交所的分级基金交易应该是有两个封闭的循环,第一个是场内基金之母基金与子基金之间的循环,第二个是场内基金母份额与场外基金份额(也是母份额)之间的循环。这两环之间,有一个共同之处,即场内分级基金的母份额,通过这个创新型的桥梁,巧妙地让分级基金原有的套利机制在理论上依然存在,并且,理论上还或许可以有更多的二级市场交易机会。

  原先,深交所分级基金的交易机制,是在场外份额(也是母份额)与场内两种子份额之间的循环,或溢价套利,或折价套利,场内外不同类型的份额之间能够直接“对话”。分级基金的套利机制,可以说是一种艺术,哪一种机制更有吸引力,最终还需市场来检验。

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