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期指持仓骤降 重摔后需静养

  • 发布时间:2014-12-25 00:31:44  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报实习记者 叶斯琦

  自晋升为当月合约以来,IF1501已经出现“三连跌”,本周累计跌幅已接近7%。值得注意的是,在金融股走弱引领股指期货调整的背景下,期指持仓量出现明显下降。目前四大合约总持仓量已回归至20万手,较上周一度高达25万手的天量持仓下降近5万手,且市场多头情绪逐步降温。不过,与此同时,空头主力席位持仓大幅削减,或表明空头打压意愿并不坚决。

  接受中国证券报采访的多数业内人士认为,目前整体牛市格局未变,本次调整属于冲高后的正常回落,短期市场可能进入横盘震荡整理阶段,展望后市,可重点关注以券商为首的金融板块能否止跌,这将在很大程度上决定期指会否企稳。

  期指再现百点下跌

  本周三,股指期货四大合约继续全线暴跌。其中主力合约IF1501昨日低开于3308点,全天震荡下行,最低下探至3195.6点。截至收盘,IF1501下跌109.8点或3.26%,报收于3259点。自从晋升为当月合约以来,IF1501已经连续三个交易日收出阴线,本周累计跌幅达6.97%。远月合约表现则更为弱势,IF1502、IF1503和IF1506分别下跌3.25%、3.51%和3.52%。成交量方面,昨日期指四合约总成交量为199.7万手,较上一交易日增20.5万手。

  相比之下,现货沪深300指数跌幅较小。截至昨日收盘,沪深300指数报收于3230.39点,下跌94.53点或2.84%。IF1501合约的升水幅度下降至28.61点,处于近期低值,基本回归无套利区间。

  总体而言,期指近期正在经历较大幅度的短期调整,而昨日期指的调整幅度有所扩大。对此,方正中期期货研究员彭博表示,此次调整主要是前期爆炒的证券、金融板块及二线蓝筹板块出现回调所致。“最主要的原因还是宏观经济并没有太大改善,而前期爆炒已经导致蓝筹股估值基本修复,炒作空间减少。而注册制推行又使得本来已在高位的创业板和中小板难以吸引资金炒作。加上年底资金的回笼需求,以上多种因素共同导致昨日大跌,调整可能还将持续至年底。”

  “近日期指持续大幅回调,属于中长线上涨过程中的阶段性调整,与此前的持续大涨相对应,中线期指主力合约跌破3300点,后市可能继续下探。”国泰君安期货金融衍生品研究所副所长陶金峰也表示。

  据悉,银监会近日下发《关于全面开展银行业金融机构加强内部管控遏制违规经营和违法犯罪专项检查工作的通知》,以督促银行业金融机构加强内部管控,遏制违规经营和违法犯罪。本次检查包括银行业金融机构自查与监管检查。

  广发期货股指研究小组分析,近期市场消息面上缺乏热点和支撑,继券商和银行等被过度热炒后,短期难有权重接力,股指上行动力被削弱。此外,央行昨日继续暂停公开市场操作,市场对宽松预期再落空,叠加资金年底避险需求抬头,市场做多信心进入徘徊区间。

  多空大减仓

  总持仓量降至20万手

  昨日,期指走势的一大特征是持仓量出现明显下降。四合约总持仓量大幅下降25547手至200074手,较前期25万手的天量持仓已下降近5万手。

  具体席位方面,中金所盘后数据显示,IF1501合约中,多头前20席位累计减持多单15070手,空头前20席位累计减持空单17440手。多空双方均出现大幅减持。重点席位中,中信期货、海通期货、国泰君安期货和广发期货席位均大幅减持IF1501合约空单,减持幅度分别为2208手、2689手、2229手和3032手。分析人士表示,总体而言,期指持仓大减,空单更是减仓下行,说明短线下跌动能有所减弱,但是并未出现止跌企稳信号。

  “期指持仓量下降主要是由于多单大幅减持及高位空单盈利平仓所致。本周前几个交易日,以中信期货为首的空头主力大举增持空单,昨日股指大跌,空单获利减持不少,导致总持仓大幅下降。”彭博认为,总持仓下降并不意味着股市悲观,而是反映市场情绪趋于正常化。由于目前整体处于牛市情绪中,本次调整属于冲高后的正常回落,牛市情绪依然存在,未来一旦经济向好或者出现降准降息等政策面信息,股市仍将迎来新一轮涨势。

  资金面上,本周后半周新股申购资金将逐步解冻。对此,分析人士认为,打新资金抽离对股市有一定的影响,但影响不会太大。本轮下调主要还是蓝筹股估值修复后的回落调整,加上年末资金回笼等因素导致。展望后市,未来股市依然存在向好的政策及基本面因素,改革措施仍在稳步推进,存款保险制度改革将刺激资金从银行流出进入股市,资产证券化将极大减轻央企、国企负担,利好蓝筹股。

  “新股申购资金解冻、资金回流将减轻市场资金偏紧的压力,但是对于沪深300指数和股指期货的利多影响有限。展望后市,可重点关注以券商为首的金融板块能否止跌企稳,这将在很大程度上决定沪深300指数的现货和期货能否止跌企稳。中线来看,期指在3000点附近止跌企稳的可能性偏大。”陶金峰认为。

  彭博也指出,股指回调后短期内可能将进入横盘震荡整理阶段,股指操作变得更加复杂,而个股仍有较强表现空间,股市整体牛市格局未变。

  不过,值得注意的是,昨日两市融资余额较前一交易日减少38亿元,单日融资买入也出现400亿元的收缩。对此,广发期货股指小组分析,融资资金减少使得市场谨慎情绪进一步升温,推动股指下行步伐。短期来看,股指面临的调整压力扩大。操作上建议短线多单适当止盈,未入场者暂保持观望。

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