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沪港通提升股市流动性价值

  • 发布时间:2014-11-15 00:30:46  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □晓旦

  最近,沪港通的相关消息无疑是影响股票市场走势的主导因素。上个月,预期中的沪港通开通落空令市场大幅下挫。而最新的相关消息是沪港通将于11月17日正式上线,这引发了股票市场的大幅上扬,成交量创出历史天量,股指接近了3年以来的高点。

  沪港通是实现人民币国际化、实行资本项目开放的重要步骤。通过沪港通这样一个平台,沪港两地资金可以在一定额度内自由流动,其实质是资本项目的有限度开放,这会为将来逐步开放人民币资本项目管制奠定基础。

  对股票市场来说,尽管中国的股票市场经过了20多年的发展,股票市值也具有了相当的规模。但是中国股市的参与者还比较单一,境外投资者要分享中国经济增长,只有QFII、RQFII等少数渠道。如果用“水”来形容股市资金流的话,中国的股市还是一旦缺乏资金流动就成为一潭“死水”,这有碍于中国股市的成熟。随着沪港通开闸,中国资本市场有了资金双向流动的渠道,外资可以直接投资A股以分享中国经济发展的红利,国内的投资者也有机会试水国际资本市场以平衡布局资产分配。中国股市的水也就活了,汇入了国际资本市场的海洋之中。

  在沪港通开通之际,许多投资者揣测,是海外资金流入中国股市的多,还是内地资金流去香港股市的多?其实,这是一个动态的平衡过程,具体某一时间段的资金流动很难估量,但是股票市场的资金流动性价值却是实实在在地增加了。这也就是沪港通开通在即,并没有沪港两地出现市场走势此消彼长的状态,而是两地股市双双上扬,正反映了股市流动性价值的提升。

  股市未来的关注焦点可能是中央经济工作会议。市场预期此次会议将确定2015年经济增长目标以及M2增长目标。

  最新公布的统计局数据显示,中国10月规模以上工业增加值年率7.7%,前值是8%;10月社会消费品零售年率增长11.5%,前值是11.6%;1至10月城镇固定资产投资年率15.9%,前值是16.1%。这些数据说明,中国经济的增长速度还在回调过程中。明年经济增长速度降至7%左右并不让人感觉突然。

  虽然经济增长速度有所下降,但是增长的绝对量仍然巨大,足以吸纳大量新增劳动力,保障就业,也为企业的成长提供了巨大成长空间。因此,若把2015年经济增长目标设定在7%,并不会给股市带来巨大压力。

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