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多空纠结 期指料高位震荡

  • 发布时间:2014-11-14 01:09:45  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 王姣

  最近两次冲击2600点关口未果后,周四期指未再延续涨势,截至昨日收盘,主力合约IF1411下跌6.2点报2570.8点。究其原因,业内认为主要影响因素包括沪市股票相对港股的折价已有效修复、新发布的经济数据较为疲软、部分板块存在获利回吐动机等。

  值得注意的是,广发期货据中金所数据统计结果显示,期指三大合约前20名会员净空持仓减少1119手至12270手,对此分析人士表示,主力席位在连续多日的移仓过程中,空头移仓撤离幅度较大,而多头加仓力度不减反增,这直接导致总净空持仓再度下降,这说明市场多空博弈中多方还是略占优势,机构对后市的走势还是相对乐观,不过多空纠结之下期指或延续高位震荡态势,建议投资者暂时观望。

  市场分歧加大 期指小幅跳水

  昨日期指高位回落呈现小幅跳水走势,截至收盘,主力合约IF1411下跌0.24%,收至2570.8点,次月合约IF1412下跌0.25%,收至2578点。收盘四个合约,股指期货累计持仓减仓3814手至198206手,成交量121万手。

  “昨日大盘再度收阴,连续一周呈现阴阳交替的局面,彰显市场分歧较大,但是从日K线看重心仍呈现缓慢上扬,显示市场多空博弈中多方还是略微占据优势,只是这种优势相比前三次的连续阳线拉升明显要弱,这为后期继续上行高度增加不确定性。”中信期货投资咨询部副经理刘宾表示。

  刘宾认为,驱动本轮行情的主导因素是沪港通,由于沪港通落地明朗,市场基本提前反应了沪港通的利多影响,沪港通真正能带来多大的资金入场还存在较大不确定性,因此存在利好出尽现利空的可能;另外,从现货板块表现看,本周金融为首的蓝筹表现强劲,但中小板和创业板集体下行,似乎有掩护出货的迹象,蓝筹总体还是受到宏观周期影响较大,不太可能长期背离宏观面持续走强;此外,从总持仓表现看,最近围绕20万手波动,昨日减仓3814手,显示一定资金撤离,这对市场继续上攻也不太有利,不过目前由于没有明显利空,因此暂时压力还不算大,但下周沪港通正式落地,则需警惕大盘进入调整的可能。

  值得注意的是,在指数冲击新高过程中,期指主力合约基差贴水幅度加大,最低至-22点附近。随着指数下行,贴水幅度缩窄,基差重心回归至-12点。对此,国泰君安期货研究员胡江来认为,基差大部分时间处于贴水位置运行的格局已经持续4个交易日,从侧面反馈出期指参与者多头情绪弱于股票参与者。

  多头暂时领先 短线料高位震荡

  中金所数据显示,当月合约IF1411前20名会员净空持仓减少1083手至5040手,三个合约前20名会员净空持仓减少1119手至12270手。从持仓量变化来看,当月合约前20席位多单减持5971手,空单减持7017手,次月合约前20席位多单增持8795手,空单增持7025手。

  从部分会员的持仓情况来看,空头态度再度降温。胡江来指出,近期其持有的空头数量并未继续减少,多头持仓有所增加,从而净空持仓下降。考虑到市场目前依旧在40-50点回调后仍旧能够掉头上行,通过增持多头持仓来对锁手中空头持仓的行动也就在预期之中。周四,前期持有空头数量较大席位的空头持仓减少,同时多头持仓增加,关注该趋势保持的可能性。

  广发期货进一步指出,主力席位在连续多日的移仓过程中,空头移仓撤离幅度较大,而多头加仓力度不减反增,这直接导致总净空持仓再度下降。另一方面,从个别席位来看,多头排名靠前的均以加仓为主,以国泰、中信、银河为例,而空头排名靠前的均以大幅减仓为主,以中信、国泰、南华为例。可以看到,周四多空大佬国泰、中信意外一致加多减空,预示后市股指反弹可期。

  展望后市,胡江来认为,从沪港通的长期影响来看,期指继续上行的动能仍旧较强,长期持仓者可选择持续持有多头或低位介入多单。现货方面,木材、交通运输、橡胶、钢铁、航空等可能成为外围流入资金配置对象的行业,相关具备竞争优势以及符合政策走向的行业继续上行的概率较大。沪港通开通后,非金融板块指数对指数的贡献预期可能得到提升。

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